“双减”政策下，线上、线下教育培训行业迎来“寒冬”，但科大讯飞的教育业务却受惠于新政。科大讯飞近日披露的半年报显示，其教育产品和服务业务营收实现了31.48%的增长，主要系教育因材施教解决方案业务拓展、讯飞 AI 学习机销量持续增长所致，不过，因为实施因材施教整体解决方案硬件占比也比原来纯软件的教育应用和教育云平台系统占比有所提高等原因，其教育产品和服务产品毛利率出现下滑。
在8月25日的科大讯飞2021年半年报业绩说明会上，对于教企业所得税育产品毛利率下滑，科大讯飞董事长刘庆峰对《中国经营报》等媒体表示，“教育本身应该是一个朝着普惠、带有公益特点和长期心态为社会做贡献的方向的业务，并没有想着在教育领域获取暴利，而一定是合理的利益。”
教育业务增长三成
8月23日纳税筹划，科大讯飞发布2021年上半年业绩报告显示，公司营收63.19亿元，同比增长45.28%；净利润4.19亿元，同比增长62.12%；扣非后净利润2.09亿元，同比增长2720.80％；基本每股收益也较上年同期增长58.33%。
2021年上半年，科大讯飞的经营活动产生的现金流量净额仍为负，相比于去年同期经营现金流为-10亿元，今年又增加了7亿元的现金净流出。对此，在半年报业绩说明会上，科大讯飞总裁吴晓如表示，除了季节性经营因素有一些款要等到下半年才能收回外，科大讯飞为了保证芯片供应多支出了两亿元的资金；而在教育因材施教的大项目中，做了更多的预方案设计投入，回款周期3～5年。“但这些都和我们的预期相符合，没有什么特别预期外的一些因素。”
从主营业务收入构成来看，科大讯飞将公司营收分为教育领域、智慧医疗、智慧城市、开放平台及消费者业务、智慧汽车、智慧金融、运营商及其他等八项业务。财报显示，教育领域、智慧城市、开放平台及消费者业务依然是营收占比前三的业务。
一直以来，教育业务都是科大讯飞的重头业务。
2021年5月21日，中央全面深化改革委员会审议通过“双减”政策，并于2021年7月印发，旨在收紧校外、回归校内。开源证券称，“双减”政策有望推动AI在教育场景落地。而科大讯飞作为深耕智慧教育赛道十余年的龙头企业，此前也被寄予希望，有望率先受益于政策驱动。
半年报显示，科大讯飞教育产品和服务实现营业收入17.31亿元，同比增长31.48%，公司公告称这主要是由于教育因材施教解决方案业务拓展和讯飞AI学习机销量持续增长所致。
值得注意的是，刘庆峰在今年6月9日的公司22 周年庆公开信上，明确表示“在郑州和武汉落地了教育业务的‘因材施教’项目，项目合同增长约70%以上”，而半年报智慧教育方面业务同比增长才31.48%，两者之间仍存在一定的差距。
对于项目增长与业务收入增长形成的差距，刘庆峰解释称，主要是确认收入形成的差异，像蚌埠、武汉的项目都是按照5年来确认收入的，“假如我们按照以前的确认方式，整个项目交付验收之后，纳税筹划留少量科大的运维成本，剩下的就会当期列入收入，其实我们今年上半年教育收入正常增长应该在百分之五六十以上。”刘庆峰称，之所以把确认收入延长不仅是财务口径统计上的区别，更重要是科大讯飞在构建战略导向，把一线的大区人员与后方的研发及运维服务人员打通，真正能够为客户创造价值，回归到教育创造价值的本质，给师生减负，这是管理机制和教育理念落地的一套系统性做法。
毛利率下滑背后
截至目前，教育业务在科大讯飞的营收占比高达近三成，主要包括教育产品和服务及教学业务两个品类。其中教育产品和服务业务占科大讯科大飞营业收入比例达27.40%，值得注意的是，在教育产品营收上升的同时，其产品毛利率却下滑了6.66%，从去年的61.22%下滑至今年的54.56%。
广发证券发布研报称，科大讯飞毛利率有所下滑，或是部分大订单确收节奏波动与营收结构发生变化所致。此外，广发证券还表示，“双减”等政策影响仍需进一步关注，仍需要更长维度的数据来对未来教育业务的市场空间、营收结构与商业模式做出研判。
而对于公司毛利率下滑的原因，刘庆峰解释称，过去科大讯飞的教育产品主要是基于教育云平台相关软件在学校推广，可目前随着因材施教解决方案的落地，及学习数据采集的需要，为了能够让孩子们在家里自主学习，在家里背诵课文、语言对话、英语学习需要有能拍照的双目摄像头等硬件，这样使得课堂的互动和课后的作业能够落到实处，因材施教的整体解决方案中硬件占比也比原来纯软件的教育应用和教育的云平台提高而拉低了毛利率。
不过，刘庆峰认为，这也可以充分保障科大讯飞的应用成效，促使规模提升。
“毛利率的适度下降也是非常正常的。”刘庆峰认为，教育本身应该是一个普惠制的、带有公益特点的领域，也没有想着在教育领域要获得暴利，为此，这样的毛利率的比例是比较合理的，科大讯飞会继续坚持这样一个目标往前走。
截至目前，教育产品和服务、开放平台、信息工程教育业务都是科大讯飞营业收入占比10%以上的业务。
与报告期内营收比讯飞重同样靠前的教育产品和服务业务一样，科大讯飞开放平台业务同比增长131.70%，不过在业务扩张的同时毛利率也有所下降，今年上半年开放平台业务方案设计毛利率为23.58%，同比下降4.83%。
刘庆峰称，得益于消费类产品中广告业务在开放平台业务中翻了一番，也拉低了纯软件业务的毛利率。不过刘庆峰认为，“这都是属于正常范围之内。”
医疗业务被寄予厚望
当前，以人工智能技术提升基层诊疗能力、促进资源合理配置、完善公共卫生体系建设，中长期仍将是国家政策鼓励的方向。同时，在城镇化建设、人口老龄化、乡村振兴计划等社会发展趋势和宏观政策的引导下，通过新兴技术增强基层医疗服务能力的需求将更企业所得税加突出。而医疗也成为了科大讯飞近年来看重的板块。
财报显示，科大讯飞智慧医疗业务今年上半年营收 9989.17 万元，同比增长 34.21%，主要系智慧医疗智医助理业务在上半年进一步拓展应用所致。不过这一增速低于公司45.28%的整体营收增速。而去年，科大讯飞的智慧医疗业务增速为69.25%。
对于智慧医疗业务增速低于整体营收增速，刘庆峰并不急，并表示，2021年上半年，科大讯飞的医疗业务还处于打基础的阶段，在“智医助理”的基础上，增加了危重病、传染病的闭环管理和自动预警体系。也在进一步探索智医助理新商业模式，比如说智医助理在后期运维中怎样提升诊疗能力，跟医保的支付做必要的结合。刘庆峰称：“上半年在产品的打磨和系统的迭代中做了很多工作，今年下半年的增幅会显著超高于上半年，对整个医疗业务未来的成长还是充满信心。“
刘庆讯飞峰表示，科大讯飞不会急功近利，在上半年一定要推出多少个产品，而是奔向更大的目标。
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