投资红筹上市公司股票可以享受股息红利所得优惠吗
本文结合现行税收政策对部分类型投资者取得在境内发行股票上市的红筹企业（以下称“境内上市红筹企业”）股息红利的税务处理进行分析，纯属业务探讨，如有不妥之处，欢迎指正。
一、居民企业投资者取得股息红利的税务处理分析
根据现行企业所得税法及其实施条例等有关规定，居民企业投资股票取得的股息红利等权益性投资收益属于其收入总额的组成部分，如同时满足以下条件，可以享受免征企业所得税的优惠政策：一是被投资上市公司为中国居民企业，二是居民企业投资者直接投资上市公司发行的股票，三是连续持有股票的时间达到12个月以上。可见，被投资上市公司是否具有中国居民企业身份是居民企业投资者取得股息红利是否可以享受免税优惠的关键前提。
我国现行企业所得税法判定居民企业的标准有两个，即注册成立地标准和实际管理机构所在地标准。由于红筹企业注册地在境外，例如华润微和中芯国际的注册地都是开曼群岛，按照注册成立地标准不构成中国居民企业。目前，按照实际管理机构认定为中国居民企业有两种形式，即企业自行判定提请税务机关认定和税务机关调查发现予以认定。实务中，大多数境外注册中资控股居民企业是由税务机关依申请认定的，依职权认定的情形相对较少。对于红筹企业而言，如果其实际管理机构在境外，不符合认定为中国居民企业条件，则不构成我国居民企业。例如北京市环球律师事务所在其出具的法律意见书中论证了华润微不构成中国居民企业。在这种情况下，即使居民企业投资者直接投资境内上市红筹企业的股票，并且连续持有时间在12个月以上，所取得的股息红利收入也不能享受免税优惠。随着在境内发行股票上市的红筹企业越来越多，居民企业投资者不能仅关注持股时间长短，还需要认真甄别被投资上市公司的居民企业身份来准确判断所取得股息红利收入是否符合免税收入条件，从而作出更为准确的投资决策和税务处理。
此外，按照企业所得税法实施条例第七条规定，对于未按实际管理机构认定为中国居民企业的红筹企业，由于其所在地在境外，居民企业投资者取得的股息红利收入属于来源于境外的所得，需要根据红筹企业所在税收居民国的税收政策及有关税收协定判断是否负有当地纳税义务；如在当地被扣缴了预提所得税，则需要进一步考虑在境内缴纳企业所得税时是否符合税收抵免条件等因素。通常情况下，红筹企业上市主体所在地为开曼群岛等避税地或低税地，基本不涉及股息预提所得税问题。
二、居民个人投资者取得股息红利的税务处理分析
根据《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税〔2012〕85号）及《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税〔2015〕101 号）等有关规定，对于个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，按照持股期限长短，对股息红利所得实施差别化个人所得税政策。所称上市公司是指在上海证券交易所、深圳证券交易所挂牌交易的上市公司。上述规定对上市公司的注册地以及居民企业身份并未有明确限制要求，笔者理解居民个人投资者从境内上市红筹企业取得股息红利也可以适用差别化个人所得税政策，持股期限超过1 年的，其股息红利所得暂免征收个人所得税，持股期限在1 年以内（含1 年）的，分红派息时暂不扣缴个人所得税，待个人转让股票时再根据其持股期限计算扣缴应纳税额，实际税负可能为20%、10%或者0。
但需要注意的是，根据现行个人所得税法、《关于境外所得有关个人所得税政策的公告》（财政部税务总局公告2020年第3号，以下称“3号公告”）等相关规定，居民个人从中国境外企业取得的股息、红利所得，为来源于中国境外的所得，应当在取得所得的次年3月1日至6月30日内申报纳税，并且可以按规定抵免在境外已缴纳的所得税税额。由于境内上市红筹企业注册地在境外，本质上仍为境外企业，只是上市地在中国境内。因此，居民个人从其取得的股息红利所得属于来源于境外的所得，除了在转让股票时缴纳股息红利个人所得税（如有），还需在次年进行自行申报。为有效衔接财税〔2012〕85号文、财税〔2015〕101 号文以及3号公告等税收政策，要按规定准确填报《个人所得税年度自行纳税申报表（B表）》等有关申报表并妥善留存有关完税证明材料，以抵减已缴境内税款避免重复征税（不是税收抵免）和享受税收减免优惠。
三、沪股通投资者取得股息红利的税务处理分析
四、合格境外机构投资者（QFII）取得股息红利的税务处理分析
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