文 | AI财经社 周享玥
编 |鹿鸣
啤酒圈“炒股王”兰州黄河依旧处于“炒股亏了”的状态。
7月13日晚间，兰州黄河发布2020半年度业绩预告显示，上半年预计净亏950万元-1050万元，相较于上年同期的2270.35万元盈利，同比由盈转亏。
对于业绩变动的原因，兰州黄河解释称，一方面是受到新型冠状病毒肺炎疫情影响，其啤酒主业出现了亏损；另一方面则是该公司此前的“业绩依仗”——炒股副业出现亏损。
数据显示，截至2020年6月30日，兰州黄河属于非经常性损益的公司证券投资处置及持有收益较去年同期大幅下降，形成了约400万元至450万元的亏损。
（图源：兰州黄河官方微信公众号）
卖不动啤酒的“啤酒西北王”
公开资料显示，兰州黄河全称为兰州黄河企业股份有限公司，是一家啤酒及啤酒原料生产企业，主营啤酒、饮料和麦芽等的生产、加工和销售业务。
作为一个区域性品牌啤酒生产企业，兰州黄河曾靠着“黄河”、“青海湖”系列啤酒，风靡大西北。据悉，其在西北的市场份额曾达到30%以上，在甘肃省的市场占有率更是一度达到70%以上，有着“啤酒西北王”之称。
1999年6月23日，兰州黄河在深交所上市，一举成为国内第二家啤酒上市公司。彼时，华润雪花才刚刚崭露头角，百威和嘉士伯也还未大举进攻中国市场，兰州黄河尚可与青岛啤酒、燕京啤酒以及重庆啤酒等分庭抗礼。
然而，上市后，兰州黄河的业绩却一直跌宕起伏，并在2008年达到业绩巅峰后开始持续下滑，一路从高峰时期的10.09亿元营收降到2019年的4.55亿元营收，下降了54.9%。尽管后来其曾在经营上另辟蹊径，在炒股事业上搞得“风生水起”，但啤酒却似乎越来越卖不动了。
实际上，自2013年开始，兰州黄河的啤酒产销量就一路下滑。其中，生产量从2012年的2.98亿升下降至了2019年的1.19亿升，同期的销售量则从2.99亿升下降至了1.15亿升。与之相对应，啤酒业务实现的营收也从2012年的5.89亿元下降至了2019年的2.67亿元。
（制图/周享玥）
值得注意的是，不仅兰州黄河的收入和产销量在大幅缩减，其市场份额也在逐年下滑。据其2019年年报显示，甘肃和青海这两大啤酒市场当年的啤酒容量分别较2018年同期下降了约20%、18%，而这两个省份正是兰州黄河最为主要的销售市场，其中，仅甘肃省就为其提供了76.02%的营收。
对于啤酒主业长期业绩不振的原因，兰州黄河证券部工作人员在接受AI财经社采访时表示，“一个是因为这两年啤酒的整体市场都不太好，另一个就是今年刚好碰上新冠疫情，过完年后的几个月是没有营业的，我们直到三月中下旬才开始重新上班。另外，很多饭店没有开门也对我们造成了一定影响。”
该工作人员还表示，针对甘青两省市场容量缩小的问题，兰州黄河也开辟了线上销售渠道，并于2017年在京东上线了“黄河啤酒旗舰店”，主要兜售黄河啤酒和青海湖啤酒等。
不过，AI财经社查询发现，截至目前，该店仅有3370人关注；而到2019年12月才在天猫上线的“黄河酒类旗舰店”，粉丝数量更是不足300人。
相比之下，与兰州黄河合计占据了甘青市场91%的啤酒总容量的两大竞争对手——雪花啤酒和青岛啤酒在京东和天猫上的粉丝数早已破万，青岛啤酒天猫旗舰店、京东旗舰店的粉丝数更是高达114万、138万。
（图源：兰州黄河官网）
“炒股王”再靠炒股减亏
尽管在主业发展上一直走着下坡路，但兰州黄河却在炒股事业上搞得“风生水起”，一度被外界视为啤酒界的“炒股王”。
实际上，作为一个在股市驰骋多年的“资深股民”，早在2010年，兰州黄河就发布了一份《兰州黄河企业股份有限公司证券投资内控制度》报告，斥资1亿多元买入深发展A、中国联通、中信证券等10家公司股票，正式走上炒股道路。
投身股市当年，兰州黄河就因证券投资获利1.09亿元，直接创下了其炒股历史中的最好成绩。凭借着炒股收益，兰州黄河当年实现归属净利润1.02亿元，为上市以来的最好水平，而扣非净利润仅为1572.70万元。
此后几年间，尝到甜头的兰州黄河开始不断加大投入的资金规模。据兰州黄河历年财报中公开的数据显示，2015年至2019年，其累计用于购入股票的金额达到了48.98亿元。
（制图/周享玥）
而据最新数据显示，2020年第一季度，兰州黄河又购入了5家上司公司总计5.62亿元的股票，卖出金额则达到了4.92亿元。
买进卖出之间，截至2020年3月31日，兰州黄河共持有建发股份、白云山、广汇能源、祁连山、徐工机械、赢时胜、众兴菌业、国民技术、兰花科创、伊之密等10家公司的股票，持有股票账面值约为1.89亿元，比年初的1.4亿元上涨了4931万元。
真金白银的投入，一度给兰州黄河带来了实实在在的好处，成为了其业绩的“扭亏神器”。在其炒股的十年间，至少有7年通过炒股实现了业绩的大幅增长或扭亏为盈，牢牢占据着其利润最主要来源的地位。
另据AI财经社梳理发现，2010年至2019年，兰州黄河的证券投资收益屡屡超过主营业务，期间兰州黄河证券投资总收益为1.84亿元，而同期公司扣非净利润总额为6150.22万元，投资总收益为扣非净利润总额的2.99倍。
（制图/周享玥）
炒股虽然极大地消减了其主业不振带来的影响，但另一方面，也让兰州黄河的业绩与股市行情绑在了一起，并随着股市波动而起伏不定。2011年、2016年、2018年，受股市行情影响，兰州黄河仅股票投资就分别亏损了2305.96万元、2146万元、9059万元，同期归属净利润也分别亏损1459.28万元、2509.36万元、6755.04万元。
而2020年新冠肺炎疫情的暴发使得股市遭受重创，2020年一季度，兰州黄河所持仓的十支股票中有7支处于亏损状态，其证券投资收益为-3279.45万元，同期归属净利润也亏损了1991.6万元。
不过，据兰州黄河最新发布的2020半年度业绩预告显示，截至2020年6月30日，属于非经常性损益的公司证券投资处置及持有收益形成了约400万元至450万元的亏损。据此估算，兰州黄河或在第二季度实现了炒股盈利，大幅弥补一季度的亏损。
此外，值得一提的是，近年来，兰州黄河虽然通过炒股赚了不少钱，但投资者却似乎并没有享受到这一“红利”。数据显示，在其上市以来的二十多年内，兰州黄河仅进行过两次现金分红，分别在2013年和2016年分红557.30万元、1226万元。
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