戏说财报（二）之利润表、现金流量

在戏说财报（一）里介绍了资产和负债以及所有者权益的相关内容，简单来说就是资产=负债 所有者权益，用小明的例子就是，小明家很有钱，家产=借来的钱 自己真实的钱。所以，以后碰见谁说自己有多少身家不要眼馋，万一都是借来的钱呢？当然了，能借来钱也是有本事的，所以身家高也有高的理由。

本篇文章重点讲利润表、现金流量两部分。

众所周知，干活干得怎么样要看成效，小明家开了超市大家都认为他家很厉害，能收多少钱，去掉投了多少钱，最终赚了多少钱就是利润。投入-产出=结果，我们要的其实就是结果。利润表里重点需要关注的内容：

1、营业收入：

公司主要营业销售的产品或者提供的服务等所得。别看简单收入两个字，也是猫腻最多的地方，比如说我已经和下家签合同了，预计要卖1个亿的设备，这个可以算收入，或者说我已经提供了大量的服务，预计后续到账一千万，亦或我把这个东西的前半部分卖了，后半部分对方也要给我钱，等等等等。所以收入能出问题的，大家应该能看明白了，就是不确定性。纸面上的、口头上的哪怕是过桥的资金，到账不到账的都能称为收入。而这个恰恰就是判断一个企业是否优良的标准。

持续的收入增长肯定好过过山车式的收入变化，同行业的收入越高肯定也会越好。

2、营业成本：

做生意总要投入本钱，要么材料、要么人工，每一个步骤从交通运输到大街小巷的落户宣传等都会计入成本。管理的作用就是要控制成本，头部公司除了渠道占用、技术壁垒等护城河外，成本最低的公司安全度就更高。如果碰到行业寒冬，比如猪价下降的问题，那么成本控制得最好的公司就能趁机吞并其余公司进而壮大。

3、研发费用：

基本上公司都会有研发费用，学习如逆水行舟不进则退。尤其是高科技产业只有不断地保持投入创新，才有可能创新不断发展。往往企业的二次蓬勃发展的机会就在这里。

研发投入得少，尤其是同行业对比来看，往往不是好事，等于是躺在功劳簿上不思进取。

但投入得多，也不一定是好事，肉包子打狗一去不回的事情也是有的，没有人能随随便便成功，但不经历风雨怎么见彩虹。

最好的就是在力所能及的范围内，尽可能地多投入，孵化出一大杀器，然后笑傲江湖。

4、营销费用：

营销费用包含的销售费用、管理费用、财务费用，俗称三费。简单来说就是销售的适度就好，广告不打不行，打太多了会有上限效用。管理费用表面上来看工资发少了，成本会低，但也会出现人员流失的隐患。财务费用就是投资借贷产生的费用，比如租赁或者借款的利息等，不异常就好。

5、营业利润及净利润：

包含主业和副业，一个企业不一定只卖一种产品，也不会只提供一个服务，疫情期间，某些工厂还临时转行做了口罩。当然主业健康持续利润增加才是相对好的事情，其余突发情况非主营的营业外收入不能持续增加就要注意了，行业拐点随时会到来。

主业发生的就是营业利润。

如果出现营业外的收入，比如卖了房。出现了营业外的支出，比如罚款、捐款等。

净利润=营业利润 （营业外收入-营业外支出）-税。

这样就比较好理解了，应该赚的钱 额外赚的钱就是净利润了。所有的老板都喜欢这个东西，也最看重这个，当然好看的不一定是真的，就好像主播一样，没经过美颜的美女是经得起考验的，表面上好看的美女，下了视频就不一定好看了。

真金不怕火炼，问题往往存在夹缝中，多看看附注和解释，经不经得起推敲是关键！

有没有钱，看身家多少是资产，每年能赚多少钱是利润，到手的票子，不看房子车子什么的就是现金流量表。你可以不赚钱，但手里决不能没有钱，一分钱能难倒英雄汉。

没有现金，家里有矿也坐不了公交车……

现金流量表主要看三大部分：经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流、筹资活动产生的现金流，先简单介绍，再讲逻辑关系。

A.经营活动产生的现金流：

必须是正的才是好的，只要生产经营活动持续下去就会有源源不断的现金流，买产品要收钱、租赁东西要收钱，发工资要花钱、买材料要花钱、税费支付和返还、罚金捐款等。

B.投资活动产生的现金流：

顾名思义，为了发展的付出，比如扩厂建立分店的花钱、卖掉厂房的收入、转让的费用、投资股票的分红、接受政府的投资等。

C.筹资活动产生的现金流：

主要是借钱和还钱的相关活动、借钱不怕，别借高利贷就行，明明有钱和根本没钱都大量借款肯定有问题，借钱的目的应该是为了更好的挣钱才对。

逻辑关系：

下面的ABC分别对应不同的现金流， -对应的就是现金流的正负，评价就为优良中差。

ABC（ ）：中。企业运转正常，也不怎么投资还借钱，有可能有雷，要么就是哪个环节有问题，导致账面上的现金流是虚的。

ABC（ -）：良。企业赚钱，不投资，还钱，如果不投资的钱有可持续性，比如股票分红吃得很饱，但也说明企业不扩张进入成熟期了，还钱后能存活至少证明短期没问题。

ABC（ - ）：优。企业赚钱，也在扩张、借钱也要投资。说明企业发展很快，后面要继续扩张，扩张能力太强自己的钱不够用，而且别人也愿意借钱给它。这里需要关注是不是高利贷，还有就是投资的项目有没有风险。

ABC（- ）：中。企业不赚钱，但有自保能力，还需要借钱续命。无法扩张，但别人愿意扶持看好它能翻身，自己可能需要变卖资产熬过困难期了，有点病死鬼的感觉，投资还是不要赌这种情况。

ABC（ --）：优。企业赚钱，也在投资，也在还钱。既能扩张，也不需要施舍，提前把债务清了，好公司！

ABC（- -）：差。赚不了钱，全靠家底续命，还要还钱，基本上属于进ICU那种了，等并购吧，或许能回光返照。

ABC（-- ）：差。不能赚钱，自己还在不断缩水，还有就是拼命借钱，苟延残喘了，要说上面那位还能靠自己续命，这个只能跪在街头等贵人了。

ABC（---）：差。这个就不说了，等ST吧，直接从ICU拉到大街上，最后自己找个地把自己埋了吧。

逻辑表关系表（仅供参考）

无论是利润还是现金，我们要追求的就是管理层足够优秀，通过资金的运作，降低成本，持续营收，哪怕是有部分借债，良性的把公司带向长期盈利的方向，这样的公司领导就是好领导，这样的公司就是好公司。

财报涉及的内容多而复杂，散户几乎不知道如何着手，专业的事情交给专业的人去做，我们只需要掌握一些要点即可，浅尝辄止。本文先简单介绍了利润和现金流量，后续计划分版块逐步发布后续内容，还望大家多多支持，感谢~