种植药材生物科技公司经营范围(种植营业执照经营范围)

报告摘要

1、中成药灯盏花制剂龙头，精选层带来发展新机遇

1、公司概括：灯盏细辛类植物药领先制药厂家

1.2、公司结构：股权集中，人才济济

公司目前拥有两家全资子公司和两家参股子公司，其中全资子公司为红河灯盏花生物技术有限公司和云南弥勒灯盏花药业有限公司，参股子公司为云南生物谷创新药物投资有限公司、深圳市高特佳臻智投资合伙企业（有限合伙）。其中，红河灯盏花生物技术有限公司致力于灯盏花草种子、种源研究工作，同时开展灯盏花草标准化种植技术推广，位于的产业链布局最前段；云南弥勒灯盏花药业有限公司专注于灯盏花有效原料的提取，是生物谷药业产业链布局中的重要环节。

灯盏生脉胶囊是传统民族药材灯盏细辛与生脉饮经典名方的组合，用于满足脑卒中患者出院后为预防卒中复发的长经营范围期服药需求。另一个主导产品灯盏细辛注射液则用于缺血性卒中急性期治疗，见效快，在重症、急症治疗中有明显优势。

2、行业分析：健康观念逐渐形成，医药市场潜力巨大

2.2、心脑血管中成药行业：产品市场百花齐放，老龄化趋势扩大市场规模

在心脑血管行业中，灯盏花类药品还属于“新品”的范畴，但其药效强于丹参，副作用及成本低于三七，综合特性与银杏叶相似，具有无可比拟的优势。根据《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》预测：2001到2020年是快速老龄化阶段，到2020年，中国老年人口将达到2.48亿。随着社会经济的发展、国民生活水平提高、人口生物科技老龄化及城镇化速度的加快，中国心血管病危险因素流行趋势呈明显上升态势，今后10年心血管病患病人数将快速增长，对药物需求也将迎来进一步增长，灯盏花营业执照系列药品存在较大的市场发展空间。

2.3、行业发展趋势：市场稳步扩张，尚处于高速发展的成长期前端

在产品方面，龙津药业及湖南恒生均以生产灯盏花注射剂为主，生物谷除生产注射剂以外，还包括多种口服产品，产品相较竞争者更加全面与多元化。在口服剂市场，生物谷的份额超过85%，处于绝对的龙头地位。随着营业执照慢病用药市场规模的扩大，公司口服剂制品产品市场潜力及空间巨大，是竞争者无法比拟的独特优势，未来公司在灯盏花制剂的市场份额将进一步提高。另外，在产业链方面，生物谷产业链结构完整，从上游原材料的种植、采摘、提取，到中游中成药的制作，再到下游与医药流通企业、医院、患者的触达上，生物谷都建立了全面一体化的产业体系，全资子公司保障上游原材料供应的质量，与一心堂等多家企业达成战略合作布局下游，对上下游的管理能力更强。

3.4、营销管理：高质量多元化的营销体系强化市场渗透，专业化的学术推广提高公司产品的知名度和美誉度

4.2、维持较高的销售费用，渗透营销策略

4.3、偿债能力加强，盈利能力波动式上升

生物谷始终维持在约80%左右的毛利率，产品所带来的利润可观。

5、风险因素

5.1、产品结构和功能单一的风险

生物谷的主营营业收入主要来源于灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液两大主导产品，强势产品相对单一。2017年、2018年和2019年，灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液收入合计占公司主营业务收入的比重分别为99.50%、99.07%和97.80%。若公司未来灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液的生产销售发生重大变化，将对公司盈利状况产生较大的影响。

5.2 市场竞争加剧的风险

公司自设立以来，始终坚持以发展中成药为核心的战略，专注于心脑血管疾病领域。公司的核心产品灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液为全国独家产品，在灯盏花系列药物市场中处于领先地位，并形成了一定的品牌知名度。但随着市场需求的不断增加，其良好的发展前景和市场潜力，可能吸引更多的企业进入，市场竞争将日益激烈。如果公司不能及时改进、优化现有产品，打造高等级循证医学证据链，形成、完善长久的专利保护体系，日益加剧的市场竞争可能将对公司的经营业绩造成不利影响。

5.3受疫情影响营业利润大幅下滑的风险

受国内的新型冠状病毒感染肺炎疫情以及全球性的新型冠状病毒感染肺炎疫情影响，公司一季度复工较晚，销售也受到了非常大的影响，疫情对于销售的负面影响仍未消除。同时，由于全球性的肺炎疫情还没有得到有效的控制，公司经营及销售拓展面临诸多不确定性因素，公司存在未来业绩大幅下滑、甚至营业利润比上年下滑50%以上的风险。

5.4、主导产品被调出基本药物品种目录或医保目录的风险

随着我国医疗保障体系的不断健全，医保涵盖范围将变得更加广泛，顺利进入国家医保目录将能有效促进公司产品的推广与销售。公司主要产品灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液等多个品种均保留在《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2019 年版）》。2018 年 10 月 25 日，国家卫健委发布《关于印发国家基本药物目录（2018 年版）的通知》（国卫药政发[2018]31 号），公司灯盏生脉胶囊和灯盏花素片被列入该目录，其中灯盏生脉胶囊为公司全国独家产品。国家医保目录、国家基本药物目录定公司期或不定期会进行一定的调整，若未来公司产品未进入调整后的国家医保目录，将对公司产品销量及经营业绩产生不利影响。

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