2021年11月29日，山东省济南市首个景区里的光储充电站建成
2020年5月，晶科科技登陆上交所上市，上市之初，晶科头顶“民营光伏路径电站第一股”的光环，备受资本市场追捧，但其业绩却分析没有太多好转。根据2020年年报，他们营收下降了33%，归母净利润下降了34%。
2020年实际上是光伏大年路径，全国光伏发电量增长了16.6%，晶科反而业绩下降。他们还在收缩旗下的业务，卖掉了几十家电站。他们负债率也没有明显的下降，仍在70%。
而且从2021年开始，新备案的集中式光伏电站、工商用的分布式光伏电站将不会再拿到国家补贴，平价上网是大势。晶科这种拿了不少补贴回血的公司会更艰难。
募资就显得格外重要。首发募资26亿后，2021年5月，晶科科技发行的30亿可转债上市交易，加上电站回笼的资金，即便股价萎靡，日子仍然比在美股时好过。
晶科科技之后，继续拆分公司回国，也让它逐渐摆脱捉襟见肘的困局。
不明朗的未来
“双碳”成为国家战略后，公司们都偿债能力在抢占滩头，晶科能源面对的将是A股市场有雄厚资金的龙头，它的上市显得更加重要。
这轮募资，晶科能源将用于建电池和组件项目，将触角更深入到上下游。根据招股书，2021年，他们的硅片、电池片、组件业务中，电池片相对薄弱，补齐短板需要庞大的资金注入。
和硅片类似，现在电池片也有两种技术路线，一为异质结（HJT），一为钝化接触（TOPCo研究n），晶科押注目的钝化接触，做出了转换效率破纪录的电池片，同一阵营的还有隆基，而通威、天合、东方日升主要站在异质结技术一边。技术路线未定时，各个阵营比拼的偿债能力核心之一就是资金实力。晶科想要建的7.5GW电池和电池组项目，耗资将达到56亿。
就经营看，晶科也正处开题在关键路口。硅料价格居高不下，报告它承受着巨大的压力。根据招股书，他们在2021年上半年营收几乎没有增长，但硅料采购价上涨了2.5倍，扣非后归母净利润下跌了57%。它的资产负载率高达76%，速动比率只有0.77倍，隆基在1左右，这一数字意味着晶科的偿债能力较弱。
在光伏产业链中，组件本就处于利润薄弱环节，晶科这一基本盘也在遭受冲击。他们的组件业务仍然占了总营收的90%，但随着更多玩家入场，组件售价正在下滑。2021年前半年，他们的报告多晶组件销售价格下降了14%，单晶组件价格下滑了4%。
“去年的此时，签一张订单就是赌一个没有赢面的局......但即便这样，对将到来的2022年，我依旧充满了信命、信心、信任和信仰，毕竟，我还能控制我的情绪，毕竟，我还能调动我的勇敢。”喜欢撰文的李分析仙德写下这样的2022年新年致辞。而回目的归科创板，无疑给了研究晶科新的机会。
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