债转股或有助于银行企业财报结构优化

原作：龚蕾

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博鳌亚洲论坛于3月22日至25日在海南博鳌召开，主题亚洲新未来、新活力与新愿景。咱们国家总理发表主旨演讲，金融领域将推动全方位改革，正探索用市场化手段债转股。

什么是债转股呢？经济学知识告诉我们，债转股，顾名思义，就是把债务转变为持股，债券变成股票，还本付息变为按股分红，减少债务同时增加股本和资本公积。

从财报上看，债务变成股权，资产负债表的负债比例下降，有助于与降低财务成本，改善资金状况，另一方面，调整财报，把债务转为对外投资，优化资产结构，盘活资产，企业把债券转为股权，促进重组且增加资本灵活性。银行企业债转股有助于改善资产负债结构，降低贷款风险。

债转股就是把债务转为股份，减轻了企业债务负担，增加了股份，调整资产负债表结构，企业亏损减少，对上市股份公司是利好，加快股市扩容，资产重组可提高资产质量，债转股会稀释每股业绩。从财报角度，改变财务指标，如负债率、每股收益、股权债券比例等，财报上看，就是负债减少，权益增加，调节财报结构。

公司法律知识告诉我们，债券股需符合一定前提条件，并不是所有企业债券都可以转为股权，债券股需有合同约定、人民法院确认生效，经过有关部门申请，召开股东大会，申请办理注册资本和实收资本变更登记，提供完整资料，符合工商管理办法。

按照公允价值确认的长期股权投资、债务重组损失等，所得税和会计准则对债转股有严格规定。根据会计准则制度确认股本和资本公积基础上，缴纳印花税。债转股就是把债务转为股份，减轻了企业债务负担，增加了股份，调整资产负债表结构，企业亏损减少，对上市股份公司是利好，加快股市扩容，资产重组可提高资产质量。

债转股会稀释每股业绩，如果债转股后效益下降，股价下跌，并非利好。如果债转股不能使企业扭亏为盈，金融资产公司可以采取清理追索债务，尽快追回资产权益。可转换债券转换成股票，原债券持有人变成了股东，可参与企业经营决策和红利分配，而企业股票数量增加，股本参加分配的股东也增加了。债转股是否可增加公司利润，这个需具体企业具体分析，债券不同、股权不同，股票走势不同。

银行给企业提供贷款，企业财报结构优化有助于银行贷款质量提升，商业银行在产业整合中发挥一定作用，企业经营状况好转后，再通过上市，转让或回购方式回收资金。两会期间，银监会主席表示，不良债权转股正在研究当中，需经过一系列技术设计和各方准备才能推开。

财报分析角度，债转股有助于企业资产负债表结构优化，也有助于银行贷款质量提升，降低债务，为重组或并购赢得时间，减轻企业负债压力，同时通过股权激励来实现个人集体目标一致。

从企业资金来源两个角度分析，企业资金来自从银行贷款和股市筹资，适当降低从银行贷款债务比例，适当增加从股市筹资资金，进一步增强资金流动。首先，有助于银行控制企业不良贷款率，其次，债转股有助于按照市场经济规则进行调整。

今年三月，最大民营造船厂熔盛重工公告，拟向22家债券银行发行股票实行债转股，若完成债转股，最大债权人中国银行将成为该公司第一大股东，持股比例为14%。在咱们国家，债转股需满足符合一些前提条件外，还需细致地对上市公司和非上市公司，不同行业领域公司具体分析，若债转股成为可能，还要耐心等具体法规出台。

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