嫩江县农业银行开户行(黑龙江省嫩江县农业银行开户行全称是什么)

2017“一号文件”将发布 农业供给侧改革成焦点

据证券日报消息，在刚刚闭幕的中央农村工作会议、中央经济工作会议上分别强调，“要着力加强农业供给侧结构性改革”、“要深入推进农业供给侧结构性改革”，农业部部长韩长赋也表示，调整农业结构、推进绿色发展、推进创新驱动、推进农村改革、稳定粮食生产等五大任务将是今年农业供给侧结构性改革工作的重点。

而投资策略上，综合申万宏源、中国银河、长江证券、招商证券、华创证券、中泰证券等机构观点发现，以下四领域投资机会最受机构看好。

首先，种植业。目前国内杂交玉米、水稻种子库存几乎等于一年产品的需求量，种业将成为今年供给侧改革的重要领域，粮食价格企稳有望使板块估值得以解放，个股方面，机构建议关注：隆平高科、登海种业、农发种业、荃银高科以及玉米深加工行业的中粮生化。

第二，土地流转。2017年农村土地流将转步入加速期，有利于社会金融资本盘活农村土地资产，培育新型农业经营主体，推进适度规模化，有望再次释放巨大的增长潜力和财富价值。个股方面，机构建议关注：象屿股份、辉隆股份等。

第三，农垦改革。2017年农垦和供销社系统迎来历史性发展机遇。中央经济工作会议重提国企改革和企业家精神，并有望在股权激励和员工持股等方面寻求突破，建议关注农垦和供销社等国企主导板块的投资机会，个股方面，机构建议关注北大荒。

第四，饲料。养殖产业链集中度提升，进而带动整体技术水平的提升，以实现养殖业结构优化。而由于饲料企业多下探产业链至养殖端，猪价维持高位将利好明年饲料企业盈利能力的提升。重点关注饲料板块，推荐标的包括：海大集团、禾丰牧业、金新农、唐人神。

北大荒:经营现金增长较快,新利润增长点可期

北大荒 600598

研究机构：信达证券 分析师：康敬东 撰写日期：2016-11-02

事件:公司10月28日发布2016年三季报,前三季度公司实现收入23.71亿元,同比减少11.25%。,实现主营业务利润18.11亿元,同比减少1.04%,实现归属母公司的净利润7.97亿元,同比减少4.59%。上半年公司实现EPS 0.45元。值得指出的是,公司经营活动产生的净现金继中期同比增长23.19%后,前三季度实现16.33亿元,同比增长33.1%。

点评:

收入利润略降,盈利水平反升:前三季度公司实现收入23.71亿元,同比减少11.25%。,实现主营业务利润18.11亿元,同比减少1.04%,实现归属母公司的净利润7.97亿元,同比只减少4.59%。我们认为,公司收入、利润绝对额下降主要是由于亏损板块停业所致,加之经济形势不利及产品价格低迷。今年前三季度,公司综合毛利率为76.48%高于去年的68.92%。净利率32.90%也高于去年同期的30.58%。不过公司净资产收益率13.81%低于去年同期的14.53%,我们认为这与公司成立新的合资公司净资产增加有关。

非农板块换血就绪 聚力农业基础:继上半年,七星、庆丰分公司承租七星、庆丰农场固定资产、龙垦麦芽公司引进战略投资者、浩良河化肥分公司引资合作、北大荒纸业公司与北京三聚环保新材料股份有限公司共同设立了合资公司后,下半年公司发布了下属江滨分公司购买江滨农场晒场及库房、青龙山农场承租青龙山农场固定资产、八五六分公司购买八五六农场粮食管护设施、公司购买黑龙江农垦通信公司的物联网平台、新华分公司购买新华农场水泥晒场的相关公告。从上述公告,我们判断公司原有非农业资产换血、输血工作基本就绪,公司在下半年着力加大在农业板块的架构重组,既减少了关联交易,也为公司明年在农业生产方面的运作打下了基础。因此我们判断公司明年将在有机农产品方面有实质性的进展。

公司发展步伐稳健,前景可期。我们一贯认为,当前中国农业问题面临非常深刻的难以解决的深层次问题并没有得到真正解决,表面的粮食连年增产并不能消除我们对中国粮食危机的忧虑,质和量两个层面的食品安全问题将决定农业公司的核心估值。北大荒经过了清理整顿的阶段之后,通过引入战略投资者和混合所有制改革正处于加速减亏并且同时培育新的利润增长点的崭新时期,未来有机农业发展方向将势不可挡。我们持续看好公司管理层的品行和能力,肯定和认同公司的发展战略,并对公司前景怀有信心。

盈利预测与投资评级:预计公司2016-2018年每股收益分别为0.51/0.61/0.65元。未来三年预测PE分别为21/17/16倍。考虑到公司解决历史遗留问题的进度加快以及公司在有机农业方面的实质性举动,我们维持对公司的“增持”评级。

风险因素:国家相关农业政策不利变化、战略合作不顺利、管理团队的变动等。

象屿股份:政策与基本面节奏渐近,粮商静待启动

象屿股份 600057

研究机构：中泰证券 分析师：陈奇 撰写日期：2016-11-07

近期,象屿股份受到诸多关注,主要原因有1)2016年三季报大超预期,公司实现营业收入791.01亿元( 80.72%),实现归属母公司净利润3.75亿元( 126.63%),扣非净利润2.26亿元( 142.78%);2)11月2日,国家发改委、国家粮食局发布了《粮食行业“十三五”发展规划纲要》,主旨在于支持粮食流通发展、促进下游加工业发展与升级、重视粮食物流网络的信息化,同时强调一体化粮食企业集团的培育。我们以此为契机,再次梳理象屿股份的基本面变化与投资逻辑,建议投资者朋友予以关注、提前布局:农产底部向好,值得期待:象屿农产延续今年应对政策调整的思路,种植服务控制风险、仓储保持平稳、贸易布局完成只待价格的发令枪。临储政策进入第一年重大调整,农产综合考虑阶段性可能面临的经营风险,对种植板块快速做出调整,大幅削减合作面积,仅开展水稻合作种植8.6万亩;主要包括合作经营收益的投资收益项2016年前三季度大幅下降97.96%至896.97万元,主要仍来自大幅收缩种植合作和种植服务业务带来的影响。与此同时,针对临储政策的变化,积极提前布局“后临储时代”,在上游继续完善富锦、北安、绥化、讷河、嫩江等地粮食仓储网点布局,在下游加快梳理客户渠道与物流节点,夯实北粮南运体系。我们认为象屿农产所布局“农资-种植-收购-仓储-物流-贸易-深加工”的七个环节,种植服务、仓储、贸易三大盈利点均已成型,过去实践已说明其具备快速复制扩张的能力,短期调整应对行业阶段性变化,不改长远成长预期。

不可忽略的基本面向好:传统的大宗贸易板块周期回暖,供应链优化带动规模放量大幅增长。1)公司持续推动业务转型升级,供应链服务和产业链拓展良性互动,业务规模突破性增长。不锈钢、铝产品、镍铁等项目以及针对制造业企业的全程供应链管理服务业务稳步推进,贡献了大部分的营收增长;2)加快海外市场布局,在美国和新西兰拥有的林权面积接近600公顷,拓展塑化和钢材等产品的出口。

短期催化看农产贸易放量启动,关键看玉米价格调整节奏;中期催化看明年产业链三大环节相继恢复,关键看种植收益变动的博弈结果;长期坚定粮商成长逻辑,《粮食行业“十三五”发展规划纲要》明确各项行业发展指标,象屿股份当前为A股布局最完善标的。

员工持股计划完成是象屿混合所有制改革的关键一步。公司第一期员工持股计划已通过二级市场买入的方式完成全部股票购买,共购买公司股票约1993万股(占公司总股本比例1.7%),购买均价10.403元/股,锁定期为自公告之日起12个月。员工持股计划中公司董事长张水利、副董事长陈方、总经理邓启东等13名公司重要管理层参与,重要子公司象屿农产股东与员工也积极参与,是在改革之外,时值公司正处于业务板块重要调整期,彰显了公司上下共度难关共谋大计、对公司战略制定和实施的坚定信心。

我们预计象屿股份2016-2017年分别实现销售收入993.04亿元、1054.57亿元,上调实现归属于母公司净利润4.54亿元和5.71亿元,同比增长57.16%、25.81%,对应EPS为0.39元和0.49元,“买入”评级。

辉隆股份:农资市场仍较低迷

辉隆股份 002556

研究机构：长城证券 分析师：余嫄嫄,杨超,顾锐 撰写日期：2016-10-25

投资建议:预计2016-2018年EPS为0.20、0.33和0.39元,当前股价对应的PE为45.7倍、27.5倍和22.8倍,公司作为农资连锁区域龙头,将充分享受供销社改革红利,电子商务公司打通线上线下渠道,维持“推荐”评级。

投资要点:公司发布三季报:2016年1-9月实现营业收入66.50亿元,同比下降22.09%,归属于上市公司股东的净利润1.02亿元,同比下降31.47%,EPS0.14元,扣非后净利润0.73亿元,同比增长54.26%。在此前预告范围内。其中三季度单季度实现营业收入23.38亿元,同比下降24.35%,归属于上市公司股东的净利润0.15亿元,同比下降70.90%。公司同时预告全年实现净利润1.02亿元-1.70亿元,同比下降40%-0%。业绩符合预期。

农资市场仍较为低迷:报告期内国内农资市场严重供过于求,尤其是公司营收占比最大的化肥市场持续低迷,公司化肥销量同比下滑,加上市场价格走低,以及化肥增值税开征,使得化肥营收同比下滑,并影响了总体营业收入与利润。与此同时,公司投资收益同比大幅下降,带来利润的减少。目前在煤价的支撑下,尿素价格出现底部反弹,农资市场及公司业务有望随之逐渐改善。

四大板块逐渐明晰:一是化工板块积极与上游优势煤化工企业建立战略合作关系,下游加快开拓华南化工市场,并通过开展套期保值等业务规避风险锁定利润。二是农业板块实现全椒、临泉统一管理,完成全椒农业休闲旅游整体规划。三是电商板块积极推进服务站点及信息化建设,为农户引入全新的产销模式,同时专项开展粮食烘干仓储服务业务,零距离服务广大农户。四是投融资板块稳健发展,公司参与发起的两个产业并购基金运行态势良好。

电商公司定位高端,网站已上线:公司的电子商务公司以新农人、新型农业生产主体和城乡居民为重点目标客户,以物联网、云计算、大数据等尖端信息技术为基础。目前电子商务平台“农仁街”已于2015年8月上线运营。未来农仁街将以公司庞大的购销网络为基础,整合省供销社系统资源,为广大用户打造集农资供应、农技服务、物流配送、农产品购销、农村金融等服务为一体的现代农业综合服务电子商务平台。

打通线上线下转型升级,背靠供销社渠道优势尽显:公司一直专注于农资连锁经营业务,目前建立了连锁配送中心57家,加盟店超过2900家,形成了辐射全国的连锁经营网络。此次设立电商公司将依托线下的品牌、资源、渠道、仓储配送、农技服务优势,打造以农资供应为核心,集农技服务、物流配送、农产品购销、农村金融等服务为一体的现代农业综合服务电子商务平台,实现线上线下融合发展。而更为重要的是,除了公司自有渠道外,电商公司还将抓住国家深化供销社综合改革的政策机遇,整合并盘活供销社优质资产,充分利用安徽省供销合作社现有的6万多个网点资源和由其兴办、领办的3,400多家专业合作社,提供系统内外服务。我们期待公司在农资电商领域的成功“弯道超车”。

隆平高科:签署水稻不育系独家开发协议,后续新品值得期待,维持买入评级!

隆平高科 000998

研究机构：申万宏源 分析师：宫衍海,赵金厚 撰写日期：2016-12-28

投资要点:

事件:公司25日晚间公告,将旗下隆平蔬菜90%股权以1.10亿元价格转让给平安不动产。此外,公司与湖南杂交水稻研究中心暨国家杂交水稻工程技术研究中心及青岛袁策生物科技有限公签署《关于第三代杂交水稻遗传工程雄性不育系知识产权独家实施许可及再许可协议》,中心将其研发的拥有合法知识产权的第三代杂交水稻遗传工程雄性不育系材料、相关专利及资料等以独家实施许可的方式许可公司使用。

转让隆平蔬菜90%股权,公司蔬菜种子业务受影响有限。公司拟以1.10亿元向平安不动产转让全资子公司隆平蔬菜90%股权,隆平蔬菜目前持有长沙隆鑫物 流服务有限公司(以下简称隆鑫物流)90%股权及长沙亚平物流服务有限公司(以 下简称亚平物流)90%股权,隆平蔬菜2015年净利润-9.87万元,2016年1-10月实现净利润178.47万元。此外,平安不动产同意分别代隆鑫物流、亚平物流清偿公司对隆鑫 物流、亚平物流债权总额的 90%,即 1.31亿元(债权代偿款),股权对价款加债权代偿款合计2.41亿元。我们认为,公司此次转让子公司股权主要是为满足中信业绩承诺(2016年承诺实现净利润5.9亿元),公司今后蔬菜种子业务布局主要通过德瑞特进行,此次转让隆平蔬菜股权对公司蔬菜种业业务影响有限。

签订协议获得独家开发权,新品种选育值得期待。公司与相关关联方签署《关于第三代杂交水稻遗传工程雄性不育系知识产权独家实施许可及再许可协议》,第三代杂交水稻遗传工程雄性不育系( 又称“水稻工程不育系 Gtlns“)是利用基因工程技术选育而成的普通核不育水稻品系。此协议签署后,公司拟对遗传工程不育系进行独家开发,选育遗传工程不育系杂交水稻新组合,进行产业化推广。第三代杂交水稻遗传工程不育系的研究代表着国际杂交水稻技术发展的方向,兼有三系不育系育性稳定和两系不育系配组自由的优点,可有效降低杂交水 稻制种繁殖过程中的风险,提高种子生产的安全性。通过此次交易,可以促进公司研发能力的提升,继续保持公司在国际杂交水稻技术研究上的领先优势。

投资建议:农业供给侧改革利好种业板块,公司作为国内水稻行业龙头,有望在行业持续向好背景下实现盈利大幅增长,在不考虑未公布的并购项目的情况下,预计公司16-18年净利润6.2/7.5/8.6亿元(未调整盈利预测),考虑增发摊薄后每股收益0.49/0.60/0.68元,对应PE 44/36/31X,中国种业在粮食安全背景下,是国内重要的新兴战略产业,国内种企一定会孕育1-2家巨头,隆平目前在资金、资源上具有先发优势,国内并购受政策利好兑现能力提升,中长期角度维持“买入”评级!

登海种业:销量提升、成本下滑,17年绝佳配置品种

登海种业 002041

研究机构：国金证券 分析师：钟凯锋 撰写日期：2016-12-14

公司方面:1、推广面积扩张助力公司销量增加。“郑单958”和“浚单20”进入衰退期,推广面积下滑,而登海605、登海618具有优良的抗性和高产的特性,有望占据新空出的市场。同时今年公司预收款快速增长,佐证了公司推广面积将持续向好。预计2016/17销售季登海605推广面积增长率有望超过20%达到2000万亩;登海618增长有望翻倍,推广面积有望达到410万亩。2、成本下降,公司毛利率增长有望超预期。受2015年新疆、甘肃干旱天气影响,公司单位面积制种量大幅下滑,单位成本快速提升导致毛利率从2014年的59.54%大幅下滑至今年上半年的52.18%,下滑幅度达到7.36%。但是随着今年天气好转,单位面积制种量回升,单位成本有望快速降低,毛利率将快速恢复。由于2015年制种依旧会影响到今年销售,因此我们保守估计今年全年的毛利率与今年上半年持平,为52.18%,随着2015年冲击减小,公司毛利率有望超预期反弹,我们保守估计2016-18年公司毛利率为52.18%、54.7%和58.3%,未来公司毛利率有望继续超预期。3、品种梯队明晰,公司龙头地位继续巩固。公司产品梯队明晰,后续储备品种丰富,未来登海685、登海179、登海671、登海682等接连上市保障公司中长期业绩。