中小型企业财务报表数据(中小企业的财务报表分析)

按国家规定，上市公司半年报应该在结束后的二个月内公布，年报应该在结束后的四个月内公布，而一季报和三季报应在季度结束后的一个月内公布。

因此，上市公司的三季报，7~9月份的数据，10月31日之前所有上市公司都必须公布。

我今天先把我估算的写出来，没几天就可以验证了。

这两个月，我一直在忙一个事情，就是把几家上市公司过去2年的财务数据，逐月推算出来，形成一个表格，这样可以让普通人也轻易看出一家公司的成长趋势，能让你更容易的理解，什么是公司，什么叫投资。

这可是一个异常庞大的工程，我每天挤出时间弄一点点，弄了快2个月才完成。

捡个普通人知名度较高的先说。

伊利股份，1~9月的营收大概在836.1亿左右，其中7~9月份的单月营收都在90亿附近。

伊利股份，1~9月的利润大概在75.45亿左右，其中7~9月份的单月营收都在7.4亿附近。

总的来说，伊利股份的营收增速和利润增速都比较低，和今年1~3月份100%增速的辉煌无法比拟。

伊利股价下跌，和目前的勉强企稳，都合情合理。

当然，消费股周期很长，几个月不行不代表一直不行，也许明年就行了呢。

我这个表只能告诉你，他今年4~9月份不行，至于对不对等3季度财报出来你就知道了。

至于未来几个月的财务数据，等数据出来再看最保险。

三一重工，1~9月的营收大概在852亿左右，其中7月份营收52亿左右，8月份营收49亿左右，9月份营收74亿左右，9月份止住了不断下滑的恶劣趋势。

三一重工，1~9月的利润大概在124.65亿左右，其中7月份利润7.1亿左右，8月份利润6.7亿左右，9月份利润10亿左右，也止住了不断下滑的恶劣趋势。

虽然营收和利润都止住了不断下滑的趋势，但奈何三一重工2020年的财报数据太好看了，导致依然是同比大幅下降。

所以总的数据，还是很难看。

对于营收和利润都处于收缩区间的股票，我建议回避最佳，因为好事喜欢成双，坏事喜欢凑对。

这种营收和利润都收缩的股票有什么关注的价值呢？

当然有价值，而且很大。

因为他们估值都很便宜，所以一旦某一天他们不跌了，那就会瞬间获得投资价值。

再看一个增长最快的股票，宁德时代。

半年报的时候我曾分析了七八个上市公司的数据，基本全对，只有宁德时代错了。

因此，我花了接近一个月专门研究新能源行业，看看数据误差到底出现在哪里，还顺手写了两篇相关文章，作为研究的副产品。

如今，我给宁德时代专门量身定制了一套自己的模型去算数据，和其他所有公司都与众不同，因为新能源本身数据就很异常，不能用传统办法分析。

下面是我的新结果，过几天看看准不准。

宁德时代，1~9月的营收大概在797亿左右，其中7月份营收96亿左右，8月份营收110亿左右，9月份营收150亿左右，数据好的有点吓人。

说实话，这表看的我都心动了。

宁德时代，1~9月的利润大概在78.77亿左右，其中7月份利润9.14亿左右，8月份利润收10.5亿左右，9月份利润14.33亿左右，单月利润数据也创了新高。

按我给他重新定制的新模型算，这是一组异常完美的营收和利润表格。

宁德时代除了估值太贵，简直没有毛病。

高是高了点，但应该撑得住，看似悬空，但下面其实是有隐形支撑的。

宁德这种年增速，折算下来就是每个月都会涨10%，这是非常可怕的数据。

我换成工资，你就容易理解了。

当你入职一家公司后，假设这个月工资是5000块，下个月涨薪到5500块，再下个月涨薪到6000块，然后就这么一直涨。。。

如果有一家公司真给你这么涨薪了，你会不会感到这家公司很有前途？

对于投资者而言，营收和利润数据这么涨，就和员工涨工资的心情差不多，给予这样的公司高估，是正常的。

估值确实有点贵，便宜点就好了，这就是为什么跌下来有人买的原因，9月初我算出这个数据后，跌下来的时候也买了不少。

这营收数据出来后，我对这行业有了新的理解，数据实在太夸张了。

几天后，等验证。

比亚迪的模型被我放弃了，业务组成部分太杂，算起来脑袋都要烧坏了，索性就不算了，彻底放弃。

美的集团，1~9月的营收大概在2525.1亿左右，其中7~9月份营收大概在240~266亿左右。

不好看，但增速不断下滑的趋势算是止住了。。

美的集团，1~9月的利润大概在216.1亿左右，其中7~9月份利润大概在20~22亿左右。

不好看，数据比伊利还差点，只是比三一重工强，今年铁铝铜等原材料涨价属实是有点厉害。

2020年美的集团财务数据相当漂亮，2021年差的很多。

本来低估值中增速的公司，变成了低估值负增速。

好公司肯定是好公司，等等看吧。

也许明年业绩数据就好转了，只要别负值，价格马上就会大幅好转，因为它估值不高。

汇川技术，1~9月的营收大概在129.33亿左右，其中7~9月份营收大概在14.5~16.4亿左右。

增速非常不错，就是9月份有点低。

汇川技术，1~9月的利润大概在24.7亿左右，其中7~9月份利润大概在2.8~3.1亿左右，9月份增速也不好看。

汇川技术是专门搞工业机器人的，工厂扩产、升级换代，那他就牛逼，工厂不扩产他就不行。

这两个月中国的限电和工业用电涨价现象，对工厂的产能扩张和工业机器人的使用形成了明显的压制。

因此，10月份汇川的营收和利润增速数据，应该也大概率不行。

但工业机器人毕竟是高新技术，朝阳行业，大方向是没错的。

可以等等看。

在汇川的数据没有改善之前，他大概率不会出现爆拉猛涨，因为其财务数据不行，预期也不行，出现爆拉猛涨那就邪门了。

跌也跌不多，朝阳行业50倍PE估值并不贵，因此大概率是震荡，而你把震荡中枢的心理预期下调就行了，因为业绩增速的数据下行，会导致价格震荡中枢比之前的价格要下降一截。

过几个月数据好了，震荡中枢就再上行了。

要是业绩数据出现异常连续大幅增长，那就不是震荡了，直接单边上涨。

听说，据说，最近缺电情况有所缓解。

等几个月再看看吧，现阶段以控制仓位，不要过高持仓，按中枢震荡，但震荡中枢偏低考虑。

士兰微，1~9月的营收大概在51亿左右，其中7~9月份营收大概在5.8~6.1亿左右。

士兰微，1~9月的利润大概在6.82亿左右，其中7~9月份营收大概在0.81~0.86亿左右。

去年士兰微的利润基数很低，所以今年的利润增速爆炸高，今年10~12月的利润增速躺着都有1000%以上。

但从今年3月份开始，士兰微的营收绝对值和利润绝对值已经很长时间没有改变了，每个月营收6亿左右，利润0.85亿左右，一直这么多，基本就是一条直线。

对于士兰微接近100倍的市盈率估值来说，今年的业绩是肯定合格的，但明年不好说。

士兰微明年的业绩必须开始出现逐步增长，明年9月的利润要突破1.5亿以上，不然撑不住这个估值。

高估值代表高增速，同时也蕴含高风险。

不增长，那就是暴跌。

这也是我最近这么热衷于研究财务数据的原因，没有这东西支撑，我是真的不敢去碰那些高增速高估值的股。

当然，士兰微是集成电路行业，最近到处都在喊芯片不够，缺芯传闻屡见报端。

产能这东西，中国从来不缺，所以有缺货传闻的行业我一律高看一眼。

想增大营收只有两个途径，第一是扩大产能，第二就是提价。

有缺货传闻，那目前的产能就是虚假的，可以轻易扩大。

因此，我对士兰微明年的收入前景表示看好。

具体的还是要一月一议，但士兰微明年营收和利润双增长是大概率事件，而且增速不会太低。

当然，这些只是我的猜测，具体还是要看每个月的数据报表，士兰微还有最多6个月的时间来表现自己，明年3月份之前所有数据必须出现明显增长，否则股价必危。

目前的营收和利润配得上估值，所以士兰微不会崩，下面会有神秘支撑。

但单月数据始终原地踏步，这导致士兰微最近一直在横盘震荡。

大概就是这样，你通过报表数据结合股价走势一看，就能理解为什么涨，为什么横。

让我猜的话，我觉得士兰微新产能的落地大概是在明年春节前吧。

以当前的财务报表为准，辅助行业大趋势判断，可以让自己对这家公司目前的经营情况瞬间清晰，看股价波动的时候也不会那么迷惑。

你结合这个表和行业新闻去分析，会发现士兰微涨有涨的道理，横有横的道理，回调有回调的道理，完全都解释的通，并不是乱波动。

把比亚迪剔除后，我又加入了隆基股份，光伏行业的龙头。

隆基财务数据也很难算，一半以上的营收在海外，难算的要死，但和比亚迪相比，还是好算很多，数据稳定度我勉强可以接受。

隆基股份，1~9月的营收大概在559.4亿左右，其中7~9月份营收大概在63~74亿左右。

隆基股份，1~9月的利润大概在77.04亿左右，其中7~9月份利润大概在8.2-9.92亿左右。

9月份隆基股份的营收来到了70亿区间，而利润来到了9亿区间，比前几个月都突破了一个档次，相当不错。

但6，7，8，9月的利润同比增速都不太好看，主要原因是去年的业绩太高。

而光伏产业也是朝阳产业，报纸上的好消息没有新能源和芯片多，但也不算太少。

结合这样的数据特性和行业趋势，总体我对隆基持良性看法。

目前的成长对得起股价，股价稳得住，不会崩，未来有上涨预期，大概是这样。

士兰微我最近做T很舒服，这股做T也很舒服，因为目前都是稳为主，涨多了我敢卖一点，而因为长期看都会涨，跌多了我也敢吃。

每一次成功的高抛低吸，下次低吸时我都会加大买入力度，因为信心不断增强。

对了，还有个海螺水泥。

海螺水泥，1~9月的营收大概在1211亿左右，其中7~9月份营收大概在133~139亿左右。

海螺水泥，1~9月的利润大概在222.77亿左右，其中7~9月份利润大概在24~25亿左右。

非常好的公司，非常棒的营收和利润数据。

但同比辉煌的2020年，其营收和利润增速都是稀烂，全部负值，而且是两位数的负值。

这股是典型的水泥龙头，值得关注。

就算负增长几年，总有归正的时候，到时候自然就有投资价值。

按常规估值法，业绩不增不减的股票，市盈率应该在10~15之间，也就是投资后10~15年回本。

有增长，估值就可以加，每年增长个10%，值个20倍市盈率不成问题。

如果是高速增长，增长50%，那50倍估值它也担当得起。

100%增速，就给100倍估值。

而负增长的公司，就要在10倍市盈率的基础上向下减。

当然，你不仅需要考虑现在的数据，还要考虑未来的数据，如果所有人都坚信目前的烂数据只是暂时的，那股价的下行压力并没有那么大。

如果你认为给一年甚至更久都恢复不了，那估值就要下去非常多。

很多房地产公司才2~3倍的市盈率，就是这个原因，大家预期他们以后增速负的吓人，且可能要连续负增长好几年。

以上规则，适用于大部分普通行业，对于具备明显风险后移特点，隐藏债务风险无法估算的金融体系，不适用于这个估值法，他们要扣掉风险成本，所以一般都估值较低，这是2008年金融危机的后遗症，至今未消除。

2005年大牛市的时候，你是可以看到30倍市盈率的银行股的，但现在满地都是5~6倍银行股，只有拼命说自己不靠利息吃饭的招商银行才勉强混了个10倍市盈率，就是这个原因。

规则我知道，但金融数据我没有，所以银行体系股票的具体营收和利润数据我没法算。

等出坑后，我会慢慢转移到我算的清楚具体数值的股票中。

长期看渗透率（1~3年），中期看供需周期（0.5~1年），短期看增速变化（1~6个月）。

我上面的表格，就是专门针对短期的增速变化。

和前两年的无脑发财不同，2021年的资本市场非常难做，风格切换极其剧烈且诡异莫测。

我压根不知道那群基金经理什么时候挥舞着几百亿资金搞“风格切换”，老是追在屁股后头会死的很惨的。

只有纯粹的以业绩为锚，我心里才能踏实点。

我设计这个表的目的，是让你能一目了然的清晰这家公司的股价定位，对这家公司该值多少钱心里有个数。

当你心中有个大致概念的时候，跌的时候你敢买，涨的时候你敢卖。

业绩微弱变好的公司，整体判为横盘，涨跌的平衡中枢上移。

业绩微弱变差的公司，整体判为横盘，涨跌的平衡中枢下移。

业绩剧烈恶化的公司，会单边下行，只卖不买。

业绩剧烈变好的公司，会单边上行，只买不卖。

你自己再看看产业新闻，有缺货的，供不应求新闻的，心理预期抬高一点。

产业萎靡，国家压制的，心理预期降低一点。

另外，单行业的持仓不超过15~20%，资金分散到5~6只股票上，不单吊一只票，可以有效应对大风车轮动行情，他们不断涨跌波动的时候，你高抛低吸也很容易，不会那么焦虑的等待。

5~6个行业龙头股在手，你会发现高抛低吸的机会每天都有，一点都不值钱。

抓住了最好，抓不住就等下一个，不着急。

这么搞的话，操作会简单很多，心里也踏实。

我这两个月每天抽一点时间，辛辛苦苦的算这个表格，花费无数精力，主要目的就是这个，我认为这个表可以简单的让你看清楚大概的操作方向，难度应该不大。

你打印在纸上，对着K线图看，会对股价波动的原理瞬间拥有深刻理解，有时候甚至会有恍然大悟的感觉。

我不可能每天更新股市类的文章，尤其是超短线更新，但有了这个表之后，你完全可以自行判断出目前的超短线波动是否合理，是否应该高抛或者低吸。

这种精准数据的计算极度困难，稳定性差一点数据就不知道飞哪去了。

目前，我只能算出这8家公司的数据，所以先给8家，就这已经快把我累死了。

如果效果好，大家喜欢的话，我以后可以辛苦点，每个月更新一次数据并公布，这样大家可以看得更加清晰。