收回投资所收到的现金是什么意思(收回投资收到的现金与处置子公司收到的现金有什么区别)

本期继续看看20年和21Q3的财报，利润表和现金流量表的情况，看下每年产生的利润有多少，从营收到利润再到现金流入，中间有多少环节、产生了多少费用，以及数据变化产生的影响。

〈一〉利润表

营收： 20年369.39亿（22.08%），19年302.58亿（9.16%），18年277.17亿（16.94%），17年237.03亿（55.57%），16年152.36亿（-11.56%）；

成本： 20年260.65亿（15.18%），19年226.29亿（5.52%），18年214.45亿（25.58%），17年170.77亿（49.99%），16年113.85亿（-13.23%）；

费用：20年49.31亿（7.52%），19年45.86亿（-2.05%），18年46.82亿（26.54%），17年37亿（35.38%），16年27.33亿（12.98%）；

净利润：20年49.55亿（103.98%），19年24.29亿（304.48%），18年6.01亿（-70.31%），17年20.23亿（67.89%），16年12.05亿（-21.87%）；

这个数据一统计，可以看出营收年年增，成本也是年年增，但显然营收增幅要盖过成本增长，这是一种健康的业绩表现方式；费用增长随着规模越来越大，在控费上还是做的不错的，这是管理层有水平的表现方式； 利润增幅虽然大起大落 ，但还是可观的，产业结构及景气程度决定着利润稳定性；单单从过去五年数据表现上看，我认为还是不错的。

21Q3利润表

1. 营收339.26亿，同比增长30.07%；

2. 营业总成本309.82亿，同比增长37.73%；

营业成本256.87亿（37.79%）；营业税金及附加2.64亿（37.27%）；

销售费用4.49亿（50.67%），管理费用27.53亿（67.43%），研发费用15.57亿（51.73%），财务费用3.33亿（-26.32%）其中（利息收入1.05亿、利息费用3.81亿）；

资产减值损失1.82亿，信用减值-2.44亿；

3. 加：投资收益2.54亿，同比增长1047.49%；

4. 资产处置-58.55万（-78.45%）；其他收益5.28亿（33.38%）；

营业利润37.25亿，同比增长-7.01%；减去营业外收支-2186.27万元，再减去所得税3.82亿，等于净利润33.21亿，同比增长-4.48%。

根据21年报预告第四季利润亏损-10.94亿来看，20年利润很有可能形成短期业绩顶峰，那年报出来后，我们要关注点就是营业和成本及费用，第四季的增长变化；这亏损的近11亿是什么原因造成的，是营收减少呢？ 还是成本或费用增加，还是资产减值了呢？又或者是把钱摊到哪一块去了？

从21Q3上看成本和费用增幅显著高于营收增长，进一步说明加大了投入支出，看三费的增长速度，明显是扩大了产业投入，但不知道这个投入什么时候能形成不错的收益；三季毛利率24.29%，净利率9.79%，都有不同的下降，说明近一年市场原材料涨幅和用工成本，销售投入，新产品研发支出，都不约而同的影响着公司收益。

上面大头营业成本256.87亿（附一张20年的可参考看看），20年原材料占比61.7%，人工占比23.17%，折旧占比7.4%，水电费6.88%，其他占比0.85%；看样子成本是很难降下来了（原材料和人工占比85%，基本只升不降）；管理费用也是较大的，20年就有23.13亿（附上20年一张表格，可以看看）；上面还有一项其它收益5.28亿是政府补助的收益。还有一点利息支出是3.81亿，结合大环境给出3个点左右的利率，也可以大致推算出借款130亿左右吧！

20年管理费用

20年营业成本

〈二〉21Q3现金流量表

1. 销售商品、提供劳务收到的现金334.74亿，同比增长35.32%，（一般大于营收（339.26亿），因为含税）；

2. 收到的税费与返还19.65亿，同比增长35.32%；

3. 收到其他与经营活动有关的现金7.34亿，同比增长-18.58%，（包括往来款及保证金、存款利息、政府补助和其他收入）；

4. 购买商品、接受劳务支付的现金216.58亿，同比增长42.71%，（这一般跟营业成本（256.87亿）差不多，实际会小些，因为营业成本会有一些非现金的帐目）；

5. 支付给职工以及为职工支付的现金85.89亿，同比增长41.91%，（职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬，这个数字可以根据员工数大致推算出平均工资）；

6. 支付的各项税费10.38亿，同比增长42.83%；

7. 支付其他与经营活动有关的现金11.96亿，同比增长35.14%，（销售、管理费用（除工资类），财务费用，受限的货币资金和其它等）；

经营流入361.73亿－流出324.82亿＝36.92亿元；跟利润33亿差不多；成本和人工涨的有点快； 上面第5项给职工支付的现金85.89亿，这个吓人吧！ 还是要控费一下的，（20年制造成本那一块人工是60.39亿，销售、管理费用那一块人工是10.04亿，研发部门那一块人工是4.65亿，还有一些福利、经费等等），其它的也看不出什么不太正常的变化！

1. 取得投资收益收到的现金243.75万；

2. 收回投资收到的现金7亿；

3. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额4613.44万；

4. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金48.15亿；

5. 投资支付的现金25.41亿；（不知道是否包含交易性金融资产的15.5亿）；

投资活动流入7.49亿-流出73.56亿＝-66.07亿；这是高速扩张的典型表现。

1. 取得借款收到的现金108.63亿；

2. 偿还债务支付的现金158.47亿；

3. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金20.81亿；

4. 支付其他与筹资活动有关的现金10.57亿；（一般都是借款保证金、利息及筹资有关的费用）；