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2021年以来，泛家居行业的投融资水波不兴，并没有太多案例。

不过，最近小胖熊曝出的近4亿美元融资信息，给平静的湖面投入一块巨石。

平台仅创办6年时间，连续做采购配送的家居建材平台，为何还能拿到20多亿投资？有数家投资公司联手入场，就能斩获这样一份融资战绩，不能不让人格外重视。

究竟是怎样的一种模式，又走到了哪一步？

都有谁在投？

据公开信息，小胖熊本次一共有两轮融资，C轮、C 轮，总的资金额近4亿美元，相当于25.6亿元人民币。

乖乖，这笔资金，放到整个泛家居行业里，纵横向比较，都属于非常可观的。

很多上市家居企业，募集的资金也没这个多。

就投资机构来讲，普遍具备较高有影建材响力，比如C轮里的CMC资本、元生资本、腾讯投资、干嘉伟、正瀚投资、高鹄资本等。

C 轮里的：软银愿景基金2期公司、弘卓资本、波士顿ABI资本、经纬中国、元生资本、干嘉伟、高鹄资本等。

我们注意到，两轮投资里，都出现了同一个人：干嘉伟，曾任阿里巴巴销售副总裁，后来加入王兴的美团队伍，组建地推铁军，升任COO。

再后来，干嘉伟又做起VC，担任高瓴运营顾问，在高瓴旗下的基金主体里，他有持股。

这并不是干嘉伟第一次投小胖熊，2020年的时候，他与齐经营范围家网联手，就有一次有投资。

在小胖熊之外，干嘉伟投了不少公司，比如轻氧、花生便利、番茄便利、怪兽充电、厨芯、牛墨科技、小满茶田等几十家，而且偏爱投资美团出来的创业者。

一个双栖级别的、硬核的实干家与投资人。

另外，像腾讯投资、软银、经纬等，都是投了非常多项目的公司，手中的成功案例不胜枚举，此次联合押注小胖熊，看中家居建材供应链平台，或有更深层次的原因。

事实上，此轮投资之前，小胖熊已有几轮融资。

2016年时，才创业一年时间，就获得春泉创投近500万元天使轮。钱看起来不算多，但开了一个好头，而且家居行业里，刚创办的新公司，很少有拿到投资的。

接着是2018年时，小胖熊A轮融资成功，主角是青松基金与经纬中国。

再后来是2019年底的B轮与战略投资，B轮有正瀚投资、云启资本及老股深圳市东经纬中国，合计1.3亿元；战略投资方式包括齐家网、干嘉伟，具体金额没有公布，或在数千万级别。

有统计显示，小胖熊总的完成了6轮融资，总额超27亿元。毫不夸张的说，在泛家居行业里，该公司的团队无疑是最擅长获得投资支持的角色之一。

值得注意的是，经纬中国跟进了小胖熊几轮投资，从A轮就已经介入，而且B轮也投了。

加上C、C 轮，至少投了4次，堪称铁杆支持者，目前已是第二大股东。

实力派的投资机构支持，无疑对业务发展，以及后续融资提供了充分的支持。

小胖熊做什么？

在对外资料里，小胖熊定位是：建材辅料一站式供应B2B平台，简单来讲，就是提供全品类家居建材、辅材供应配送。

以前有一种这种模式的概念叫：S2B2C，全称是：Supply chain platform to Business to Consumer。

相当于是一个强大的建材供应链平台（S），整合供应链，与商家一起服务最终的业主客户（小C）。小B服务小C，离不开S的支持。而S平深圳台服务C，需要借助B来完成。

它的做很清晰，平台一端连接家居建材供应商，主要是品牌厂家；

另一端连接装修公司、装修队长（工长、包工头等），通过自营（采购、仓储和物流）的方式，为客户提供黄沙、水泥、油漆、电线、瓷砖等多种产品。

大材研究注意到，在2020年的介绍里，小胖熊提到的业务已不仅是材料供应，同时涉及了图纸设计一类的服务，并打出了系统性解决方案。

2020年时，大材研究注意到，小胖熊陆续跟一些家居建材企业签约，比如之前跟莫干山地板、兔宝宝等品牌达成了合作。

而在最近召开的战略合作供应商大会上，其公开信息里提到，有70多家供应商到场， 包括兔宝宝、施耐德、立邦、齐家网、中南建筑、浙江化建、爱康、三棵树等。

据公开信息，小胖熊的业务已覆盖20个城市，包括北上广深等一线城市以及成渝武汉等新一线城市。

服务范围从水电、油、木等辅材供应，扩展至主辅材全品类的采购销售、装修设计、物流配送及安装的一条龙服务，SKU超1万个，仓库面积超10万平方米。

按照小胖熊创始人牛大龙的计划，将以数据和技术进一步优化集采产品与流程，重点是为客户提供优质低价的产品和服务，搭建线上购买建材的便捷通道，打破地域限制，实现线上线下一体化，一键下单就能获得高效快捷的配送服务。

在华为应用市场搜索“小胖熊”，发现显示有31万次安装，其介绍是：

为装修行业提供全品类辅材供应与配送，包括图纸、安装、瓦工、水电、管材、油漆、涂料、瓷砖等；

支持拍照下单功能，客户直接上传商品图片，完善收货信息后提交订单。

为什么还能拿到大额投资？

作为家居建材行业里的人来看，小胖熊的模式并没有特别独到之处，B2B交易与一站式集采配送很早就有人做。

而且还有不少公司在做，包括中装速配、筑集采、掌上辅材、搜辅材、斑马仓、工头帮、居乐屋、天天开工、好材等。

大部分做法都是一端整合家居建材供应链，通过集采等形式有获得建材类产品；另一端把产品配送给需求的客户，重点是给中小装企、工长工人等供货。

其中有些平台，重点做装修公司的生意，解决的是信息化水平低、供应链整合能力差、主辅材议价能力不足等问题。

比如中装速配，定位家居建材供应链平台，专门为装企提供产品、设计、营销赋能，不仅供应产品，同时提供从前端设计展示、 一键生成配送材料清单，到后端采购服务的整体解决方案。

一些上市公司在也在做，比如尚品宅配的整装云，给会员装企销售主辅材和定制家居，2020年底会员超3000家，渠道收入（全口径，含家具经营范围配套）约4.67亿元，建材市场同比增长35%。

齐家网近两年也在加码供应链，通过集采和建材市场价格优势吸引装企，打造了主材、辅材和软装的供应链体系，并配备信息技术打通线上采买、订单管理、仓储、配送全流程，2020年该部分营收52哪些42万元。

有些公司，在该赛道上奋斗了很多年，可见机会就在其中。

除了在供应链板块做文章，提供集采配送服务，而且做延伸。

在信息化工具、管理工具、SaaS服务、营销引流、3D设计等方面提供服务，与装企、工长们展开更全面的合作，实现全方位赋能。

整个来看，入场的公司中不乏实力选手，前景备受看好，成长空间赢得了认可。只不过，市场还非常分散，缺乏龙头级的平台亮相，体量都没有上去。

或许正是这种前景广阔、龙头缺乏的市场格局，吸引了不少投资方进入。

一些投资人配送认为，装修材料市场空间大，但采购环节效率低，一站式采购可以解决这个问题，通过商品开发与供应、IT系统驱动与便捷仓配，帮助工长和装企降本增效、提升效果，改善体验，对行业的价值非常大，成长空间值得期待。

目前市场状况，以及对未来市场的期待，预计是小胖熊赢得青睐的原因之一。

光市场因素自然远远不够，目前业务近似的公司中，融资比较强的主要是两家，小胖熊、中装速配。

而小胖熊能够斩获当前如此大手笔的投资，或许跟创始人、团队本身的融资能力有关，同时也跟早期的核心投资力量有关。

比如经纬中国对该模式的看好、对小胖熊的认可，以及连续力挺，还有干嘉伟的介入等，都起到了助推作用。

自然，跟小胖熊本身的业务表现也有关系，毕竟在同类平台里，它的发展还是比较硬核的。

从公开渠道了解到，最近的消息显示，小胖熊的人员规模公司超过了3000人，而且2020年期间，小胖熊上海子公司的7月销售额曾突破1亿元。

就业务布局上，大材研究注意到，小胖熊以上海为起点，深入长三角与广深市场，哪些开设南京、徐州、广州、深圳、余姚、慈溪等子公司。

2020年中时，曾提到有11家分公司，包括苏州、合肥、杭州、嘉兴、宁波、无锡、常州、绍兴、南京、徐州、扬州等。

同时，2020年招募到了近20位城市合伙人，包括义乌、芜湖、南通、滁州、苍南、宿迁、盱眙、阜阳等。该扩张措施还在继续，预计此轮融资后，会有更大力度的推动。

再看后端物深圳流配送，500多辆车，配送司机近600人，探索出一日两配、半日达、三小时达等模式，更好地满足客户需求。仓库基地也有提深圳市升，从原来的9600平方米扩大到2万平方米，上线PAD拣货功能，提高出仓效率。

当然，作为平台型的企业，小胖熊前面，还有艰难而又充满挑战的路要走。

尤其是在相对低频消费的家居建材行业，整合供应链或许不是最难的，但要形成头部品牌效应、聚合规模化的订单，并能持续提供高效优质、精准、成本可控的服务，其难度不可小视。