炬光科技拟在香港设立全资子公司(香港崇光百货便宜吗)

中国经济网编者按：上交所科创板上市委员会定于9月23日召开2021年第72次上市委员会审议会议，审议西安炬光科技股份有限公司（简称“炬光科技”）的首发上市申请。

募资10亿元 4.5亿元用来补血

公司未弥补亏损7588万元

截至2020年末，炬光科技合并口径累计亏损为7587.96万元，在首次公开发行股票并在科创板上市后，若公司短期内无法实现盈利并弥补累积亏损或者缺乏现金分红的能力，将存在短期内无法向股东现金分红的风险。

受到主营业务波动的影响，报告期内炬光科技的前五大客户变动较大。2018年、2019年，中国科学院一直位居第一大客户，但2020年却未在前五名客户名单。

主营业务毛利率波动较大

招股书中称，2019年度主营业务毛利率较2018年度下降3.62%，主要系一方面受下游OLED全球产线建设影响，公司光学系统业务在2019年未产生销售收入；另一方面由于对下游光纤激光器行业销售收入下降以及德国整体经济的下滑的影响，激光光学业务的销售占比及毛利率均下降，上述两项业务对主营业务毛利率的影响分别为-5.05%和-6.10%。

截至2020年12月31日，公司员工总数为587人，其中研发人员为130人，占比22.15%。

炫光科技称，所获政府补助后续是否能持续取得、能否维持在较高水平，以及是否会发生其他非经常性损益，均存在不确定性，从而存在非经常性损益对公司盈利情况造成一定影响的风险。

2017年末、2018年末，炬光科技公司未计提商誉减值准备。2019年，公司在对LIMO的战略重组中，对相关资产组及商誉进行重新划分，形成半导体激光产品线（ILS）、激光光学产品线（MO）、光学系统产品线（UVL）三个资产组组合。经测试，ILS、UVL资产组可收回金额高于其账面价值，未发生商誉减值；MO资产组可收回金额低于其账面价值，存在减值风险，公司计提5708.26万元的商誉减值。2020年末公司未计提商誉减值准备。

炬光科技称，若未来激光剥离光学系统的销售情况不及商誉减值测试中的预测数据，则可能导致光学系统产品线资产组商誉减值，从而对公司业绩造成不利影响。

2017年、2018年、2019年和2020年各期末，炬光科技的货币资金分别为2912.38万元、10,181.02万元、6988.00万元和9542.70万元，主要由银行存款构成，占货币资金比重分别为99.43%、99.99%、91.60%和97.70%。

2020年末负债1.85亿元

2017年、2018年、2019年和2020年各期末，公司短期借款余额分别为2800.00万元、5014.10万元、4080.00万元和3920.00万元，主要系公司通过银行贷款满足相关的资金需求。

应收账款逐年增长

2017年末、2018年、2019年和2020年各期末，炬光科技的应收账款周转率分别为5.22、5.30、4.61和4.56，同行业可比公司的应收账款周转率平均值为5.70、5.34、4.30和4.45。

2020年公司存货账面价值超1.4亿元

四年资产减值损失超1亿元

机构突击入股 公司估值一路飙涨

据财经网报道，招股书披露炬光科技共发生13次股权转让和4次增资，股权变动较为频繁，且在每一次增资后，炬光科技的估值均有大幅上涨。

2017年4月，炬光科技进行了第一次增资。炬光科技与王东辉、陈远、马玄恒、张彤、战慧签署《股份认购合同》，炬光科技分别向上述股份认购方发行股份600万股、424万股、144万股、470万股、2万股，股票发行价格为13.75元/股，此时的估值为7.76亿元。

2017年12月，炬光科技进行了第二次增资。炬光科技与嘉兴华控签署了《关于西安炬光科技股份有限公司之投资协议》，约定嘉兴华控以1亿元认购公司增发的500万股，以20元/股认购。此时，炬光科技的估值增长至12.28亿元，较8个月前增长了58.35%。

2020年3月，炬光科技进行了第三次增资。炬光科技及其控股股东刘兴胜分别与广东蔚亭、深圳明睿、海宁泛半导体签署了《关于西安炬光科技股份有限公司之投资协议》，约定三家企业分别以25元/股的价格认购炬光科技107万股、60万股、40万股的股份。此时，炬光科技的估值为15.87亿元，较上次增资上涨了29.23%。

2020年9月，炬光科技进行了第四次增资。炬光科技及其控股股东刘兴胜分别与哈勃投资、聚宏投资、西安宁炬和西安新炬签署了《关于西安炬光科技股份有限公司之投资协议》，约定四家公司分别以25元/股的价格认购炬光科技200万股、80万股、71.60万股、48.40万股的股份。到第四次增资时，炬光科技的估值已达16.87亿元，较第一次增资上涨了117.40%。