文： 恒大研究院 任泽平 贺晨 甘源
1.2汇率战引发的后果
2.2美日汇率战：日元被迫升值，短期内美国贸易逆差扩大，日本宏观政策失误，泡沫破裂
2.3美德汇率战：德国马克被迫升值，短期内美国贸易逆差扩大，德国坚持稳健货币政策，推动供给侧改革，成为经济强国
2.4国际汇率战启示
3.3当前中国不符合操纵汇率的国际评判标准
4中美汇率战沙盘推演
4.3美国指责中国为汇率操纵国，施压人民币升值概率较高
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