可转换债券的转换溢价的分析(可转换债券溢价率高说明什么)

老黄之前写过3篇关于可转债的文章，感兴趣的可以点击学习：

可转债打新到底如何赚钱？

可转债轮动之双低策略（1）

可转债轮动之双低策略（2）

今天我们继续可转债的话题，除了之前写的双低轮动外，今天介绍一个新的操作方法，溢价偏离，就是当前这个转债的价格，相对其对应的股票的价值的偏离。

溢价偏离 7%，说明转债高估了7%，溢价偏离-7%，说明转债低估了7%。

我们就是根据注射个“溢价偏离”，来对低价可转债进行轮动，也就是买入低溢价的可转债，等到价格高的时候，卖掉。这是一个风险很低、收益中等的优秀策略。

经过回测，该策略年化收益可以达到40%，而且回撤较小，风险较低。为什么风险很低呢？这是因为可转债是一个“下有保底”的品种，在我之前的文章中有提到，大家可以查看之前的3篇可转债文章（上文有链接）。

经过统计，绝大部分的可转债最终都是以超过130元的价格卖出或者转股的，也就是说，绝大部分可转债都是风险很低的，都会从发行价格的100元，涨到130元左右。

为什么呢？因为上市公司和我们一样，他们也想可转债价格上涨，这样他们就不用拿出真金白银来还钱了，而是要我们自己卖掉或者转换成股票。

基于以上的意思，即使在大跌的时候，可转债的跌幅也一般是在80-90元就差不多了，大家可以去看历史记录。如果真让你遇到了这样的机会，别犹豫，砸锅卖铁一揽子买入，静待春暖花开，结出胜利的果实。

在这里老黄给大家一个建议，在操作这个策略的时候，不要追高，110元以下的可转债相对比较安全，不要因为贪婪而因小失大。

重点来了，具体的操作步骤：

一. 上相关网站，按照溢价从低到高排序，找到低溢价的可转债，最好是一揽子，也就是5-10个，不要全仓1-3个可转债，这样如果遇到黑天鹅，老天爷也救不了你，我们因为是做的低风险的操作，所以风险一定要把控好。

二. 按照排序，分散买入排名靠前的，也就是溢价低的可转债，比如刚刚说的5-10个，然后就持有不动。

三. 等待，等待你手上的可转债的价格陆续到了120元，就开始卖出，130元可以坚决清仓了。

四. 行情不好的时候，你需要有耐心，没有人天天都赚钱，最终赚到钱的都是有耐心的人。有些可转债可能需要你等待几个月甚至一年。

五. 轮动，如果出现了涨到120或者130的，刚刚说了直接卖出，这个时候如果新的低溢价的可转债，你就可以买入，这样高的卖出，低的买入，不停的轮动，这样能够价格一定的风险。在持有的过程中，你可以可以这样操作，比如发现了更低溢价的，你可以把115元的卖掉，去买入95元的。

买入卖出的频率不要太高，尽量确保每次的卖出 买入的操作是有超额收益的，这样确定性更高。

按照这样的方式操作，保持耐心，不赚钱都难，真的不用天天操作来操作去。

有句话叫：一顿操作猛如虎，回头一看二百五。别笑，说的就是你。