紫金矿业一季度净利润61.24亿，同比增长143.88％。看到最新十大流通股东持仓变化，股东们“慌”了：大佬跑了？不做时间的朋友了？
紫金矿业属于资源股，典型的周期行业，邓晓峰为何如此青睐？
究其原因，当时中国加入WTO，经济高速发展，成为世界经济的火车头，经济高速发展带动了全球资源行业的景气。
因此，那段时间，欧美日很多相关公司，就赶上了一波红利。作为宏观研究顶流的邓晓峰，想必也研究过这段历史。
但此番减持，是清仓的开始，或是常规的微调？最终还是取决于全球需求的复苏情况，尤其是东南亚国家。倘若这些国家能够成成功复制中国过去20年的增长奇迹，那么全球总需求的扩张逻辑自然得到验证，反之则是逻辑被证伪。
要动态跟踪，对基金经理动向的观察，不能仅停留在看的维度，更要深入去研究和弄懂底层逻辑，知道如何去跟踪，做到心中有数。在这过程中，认知维度也会站在巨人的肩膀上，不断进阶。
2 股神也“翻车”
投资本质是拼认知，剥离现象看本质，否则就很容易陷入怪圈。抄作业有时很费钱，哪怕是炒股神的作业。
2020年疫情发生后，巴菲特和段永平抄底航空股，后来割肉清仓卖出。跟风抄作业的，也是一脸懵圈。
芒格旗下基金1季度减持了阿里巴巴，砍了一半。看股价就知道，这笔投资亏了不少钱。芒格最早是200块以上的建仓阿里，一路下跌一路补仓。今年一季度阿里股价最高也就138.7元，离他的成本价差一大截。
股神们的“翻车”现象也是时有发生。毕竟投资不可能百发百中，总有犯错的时候。要尽可能全面、客观和多角度了解基金经理买公司背后的逻辑。
3 近期圈内大事
近期基金圈有大事，市场部分百亿私募的产品面临清盘风险。
某百亿私募负责人透露，他们正在与渠道商讨，降低相关产品的净值预警线和止损线。原先设定的预警线、止损线分别为0.85元和0.80元，希望能把止损线“降低至尽量靠近0.6元”。
另外，这位负责人还透露，不止一家百亿私募的产品面临到止损线清盘问题，最近也有其他家私募在协商调降产品的预警线与止损线的问题。
历史上，基金大规模清盘、基金发不出的时候，几乎都是底部区间。
近期，兴全基金经理谢治宇、银华基金经理李晓星、广发基金刘格菘，都说了核心：“当前市场并不存在特别大的风险”，“估值收缩已经接近尾声”，“不必再悲观了”。
言下之意，这个时点也不该是恐慌的时候了。
翻阅机构披露的年报发现，多位公募、私募大佬都觉得现在是长期投资的好时机。其中不乏有“亲自下海”自购自家基金的动作。
比如易方达、睿远基金、南方基金、华夏基金、中欧基金等多家公司自购金额超过亿元。也有11家私募宣布自购，累计金额近14亿。自购潮暗流涌动，当下信心比黄金重要。
没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临。
本文源自格隆汇
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