非上市公司股权激励的经典案例(史上最全非上市公司股权激励方案(珍藏版))

案例一 松宝智能：虚拟股票计划

2019年铜陵松宝智能装备股份有限公司（证券代码830870，以下简称“松宝智能”）实施虚拟股票激励计划。该公司始建于1999年，现已发展成集研发、生产、销售为一体的科技创新型高新技术企业。2019年6月5日，松宝智能发布的《虚拟股票激励计划》称：“随着智能制造的蓬勃发展，公司面临着激烈的行业竞争和人才市场竞争形势。同时，本公司作为一家高新技术企业，产品技术创新、新产品开发及公司的进一步发展等内在要求，使得公司对优秀的管理人才、技术研发人才、营销人才等具备越来越强烈的需求……”在这种背景下，松宝智能实施股权激励计划，计划强调：“虚拟股票激励对象获得的收益源于公司股东对相应股票收益的让渡，相关收益需要公司支付。虚拟股票的授予不影响公司的总股本和股本结构。”

计划的有效期为四年（2019—2022年），有效期满后，激励计划自动失效，虚拟股票的持有者不再享受任何激励收益。

激励对象个人收益方式如下：个人实际可分配虚拟股票收益=虚拟股票每股收益×个人最终获授虚拟股票总数

其中，虚拟股票数量的计算公式如下：

虚拟股票的初始授予数量=基准股数×分配系数

虚拟股票的最终授予数量=虚拟股票的初始授予数量×公司层面考核系数×个人层面绩效考核系数

该计划还特别约定：如果该年度净利润目标未达成，则无论该年度营业收入达成情况如何，该年度公司层面考核系数一律为0。

案例解析：该公司采取的股权激励模式即为虚拟股票，激励对象获得的收益为获授的虚拟股票所对应的收益。在激励有效期内，激励员工无须出资，只要在每个周期达到公司层面和个人层面的考核指标，即可获授对应收益。

案例二 华为：从实体股逐渐转变为虚拟股

外界对华为的员工持股计划一直众说纷纭，谁真谁假都没有定论，直到2019年，华为股权文档室首度向国内媒体公开，并且华为董事会首席秘书江西生介绍了华为的股权架构，华为的员工持股计划才初步展露人前。

据江西生介绍，华为的治理结构是9万名在职持股员工选举持股员工代表，由员工代表来选举公司董事长及董事和监事会成员。持股员工每5年投票选举员工代表一次，员工代表每年要召开1～2次会议，对公司一些重要事项进行讨论表决。同时，根据华为治理结构的规定，任正非拥有否决权，但据江西生介绍，迄今为止，任正非从未使用过否决权。

但事实上，在该框架之下，员工所持权利发生了性质的变更——2001年7月，华为公司股东大会通过了股票期权计划，制定了《华为技术有限公司虚拟股票期权计划暂行管理办法》。华为员工所持有的原股票被逐步吸收转化为虚拟股，原本就不具实质意义的实体股明确变为虚拟股。持股员工拥有的只是分红及股权收益的权利。华为的两个实体股东会购买公司每年发行的股票份额，同时公司内设的控股工会会按同等比例出售虚拟股权交由公司的“奋斗者”们。

2019年3月29日，华为公布了2018年年报，年报显示：截至2018年12月31日，华为员工持股计划参与人数达96 768人，任正非作为华为的创始人持股仅1.01%，加上他在员工持股工会中的持股比例0.13%，总共持股1.14%。相对于同类企业，任正非的持股比例是相当少的，但在华为内部，任正非却是华为持股人中持股最多的。

华为2018年年报显示：华为2018年全年实现销售收入7 212.02亿元，同比增长19.5%，净利润为593.45亿元，同比增长25.1%。对比华为近三年年报，我们可以看出华为员工持股计划参与人数有所增加、任正非的持股比例相对下降，但是华为每年的净利润却呈现上涨趋势。

案例解析：华为是最早采用员工持股计划的公司之一，虽然名为“员工持股计划”，但其性质已变更为“虚拟股”。从初创期到现在，华为多次利用员工持股实现了内部融资，完成了员工、股东和公司利益的深度绑定。从华为的发展情况来看，员工持股计划为华为的发展立下了汗马功劳。越早参与华为员工持股计划的员工，其股权增值空间越大，获得的利益回报也越多。同时，华为借助员工持股计划，将企业上下凝聚成一股力量，所有人为了同一个目标，付出最大的努力，试图创造最大的价值。同时，企业和员工可以共同面对各种困难与考验，共担风险、共享收益，真正做到了“力出一孔，利出一孔”。

虚拟股票（权）总结：

虚拟股票（权）是指公司授予激励对象一种“虚拟”的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红和（或）股价升值收益或其他权利。如果激励对象实现公司的业绩目标，那么他可以据此享受一定数量的分红和（或）股价升值收益或其他权利，但没有所有权和表决权，这种股票也不能转让或出售，在激励对象离开公司时自动失效。

虚拟股票（权）由于并不涉及公司股票的授予与变更，在很多人眼里，虚拟股票激励并不能真正称为股权激励，它只是一种长期激励工具，只是由于表达的习惯，也被称为股权激励。无论叫法如何，不可否认的是，虚拟股票从收益大小和风险可控的角度来看，它依旧能起到很好的激励效果，甚至比实股激励更稳健。

虚拟股票最大程度地利用了分红权、增值权等现金形式进行激励，满足了大多数员工股权激励需求的同时还能避免影响企业经营控制权。对于刚刚试水股权激励的企业而言，虚拟股票是入门的最好工具。