永辉超市财务报表(永辉超市财务报表分析报告)

永辉超市遭受巨大损失，迎来了业绩拐点。

4月29日，永辉超市发布2022年第一季度报告，实现营业收入272.43亿元，同比增长3.452021年第四季度环比增长%28.34%；归母净利润为5.02亿元，同比增长2053.54%。

在此之前，上市11年的生鲜超市领头羊连续三个季度遭遇滑铁卢，上市以来首次遭受年度亏损。根据2021年29日发布的年报，永辉超市2021年收入910.62亿元，同比下降2.29%；归母净利润为亏损39.44亿元，同比下降319.78%。

永辉超市财务报表(永辉超市财务报表分析报告)

这是否意味着永辉将走出困境？

2021年，随着疫情防控规范化，在居民消费水平下降、社区团购低价扩张等综合影响下，公司营业收入略有下降。永辉在年报中说。

疫情已成为整个超市行业低迷的共同因素，影响自爆发初期就开始出现。App梳理永辉历年财务报告，发现其业绩增速自2015年以来一直保持增长，2019年达到20.36%，2020年突然急转直下9.80%，增速明显放缓。

钛媒体App制图，数据来自永辉财报

这已经不是第一次提到社区团购的影响了。根据年度报告，2021年，永辉超市七个地区中有一半以上的收入下降，其中华南和华西地区最明显，这两个地区是繁荣首选、钱阿姨等社区团购品牌的强势地区。

永辉财报截图

网络业务的兴起得益于企业的战略转型。2021年，永辉发布新十年规划，明确下一步将加强永辉科技战略，努力打造以生鲜为基础、以客户为中心的全渠道科技零售企业——坚定全渠道数字化转型，逐步推进三个30%的实施，即通过数字手段提高平面效率、人体效率和质量效率30%。

目前，其全渠道业务战略转型已取得进展。永辉在年度报告中表示，建立仓库运营配送管理标准，完成标准统一、数字管理和工具授权的核心仓库复制，落地全国441家，优化服务体验，大大提高绩效准时率95.6%以上。特别是在福建、川渝等地区，通过2021年的持续深耕，该地区已经达到了家仓的复制69.6%约准时率为%96.0%，达到行业领先水平。

截至2021年12月31日，永辉生活会员数已突破8568.7万户新增注册用户总数3637.3万户，同比增长28.4峰值月活达%1070.7万户。

在数字化方面，永辉技术团队自主研发的全链路零售数字系统YHDOS福建、四川、北京、上海、重庆等地已大规模投入使用。在此基础上，实施门店数字化就业制度后，永辉门店平均就业效率提高24%，标杆门店平均就业效率提高50%。此外，永辉数字标杆店的库存时间已降至16天左右，而业内其他同类超市一般为20至24天。

尽管如此，2021年，永辉还是不可避免地陷入了亏损局面。除第一季度实现外0.23利润微薄，第二季度至第四季度分别净亏损11.06亿、10.95亿、17.66亿，最终造成巨大损失39.44亿元。

永辉财报截图

剔除2、3、4、5项非主营业务的亏损，永辉2021年经营层面的亏损为28.831亿元，即亏损主要来自业务层面，根本在于收入下降和成本上升导致毛利率下降。

根据年报，2021年，永辉的财务费用贡献了最大的成本增长594.39%，其次是销售费用，同比增长7.71%至166.301亿元。据了解，随着2021年1月1日新租赁标准的实施，租赁企业不再区分经营租赁或融资租赁，而是统一使用使用权资产和租赁负债，分别计提折旧和利息费用。在利润表中，需要分别列出使用权资产的折旧摊销费用和租赁负债的利息费用(作为财务费用)。因此，租金、折旧摊销等项目的相关会计准则发生了变化，导致销售费用增加；同时，租赁负债利息费用的增加导致了财务费用的大幅增加。

值得一提的是，2021年又增加了研发费用，高达4.281亿元，主要用于落地科技永辉。

由此，2021年，永辉的综合毛利率同比下降2.66%至18.71%是近年来的最低点，低于行业平均水平。其中，生鲜加工产品毛利率为11.36%，同比下降2.48%15.25%，同比下3.35%。

钛媒体App部分数据参考第三方平台

永辉超市财务报表(永辉超市财务报表分析报告)

尽管2021年的业绩令人惊讶，但进入2022年，永辉迎来了良好的开端：第一季度实现营业收入272.43亿元，同比增长3.452021年第四季度环比增长%28.34%；归母净利润5.02亿元，不仅打破了连续三个季度的亏损，相比上一年同期，更是暴增2053.54%。

报告期内，网上销售额达到40.4亿元，同比增长9.9%，占比14.1%。其中，永辉生活自营家居业务覆盖988多家门店，实现销售额21.5亿元，同比增长9.2日均单量为27万，月平均回购率为50.6%；第三方平台已覆盖910家门店，实现销售18.8亿元，日均单量19.7万单。

同时，永辉也在克服疫情影响，坚持线下拓店。2022年第一季度新开超市14家，签约Bravo店2家。

根据永辉本季的反转，一方面，公司目前的竞争环境有所改善。随着监管趋严，社区团购“退热”，2021年众多中小玩家退场，如同程生活破产、十荟团大规模撤城裁员、兴盛优选停止扩张关停低效团店等，而行业巨头阿里、京东等对社区团购业务的投入意愿也有所削弱。

另一方面，公司积极进行战略调整。依托现有门店，开展超市在线零售模式，及时弥补数字底层建设，调整供应链系统，积极调整库存，探索仓储等业务形式……促进降本增效，提高运营效率。

永辉超市财务报表(永辉超市财务报表分析报告)

截至4月29日A股票收盘，永辉涨停，股价收盘4.43最新市值402亿元。