“我的第一次创业是优视公司，在2004年8月；第二次创业就是小鹏汽车，在2014年8月。”2020年，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏迎来第三个幸运8月——8月27日，小鹏汽车以“XPEV”为证券代码正式在纽交所上市。
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图片来源：蔚来汽车股价截图（美东时间2018年9月12日）
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蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌
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东吴证券则在研报中分析称，从特斯拉的发展路径来看，造车新势力想要存活下来，需要达到年销量3~4万辆；想要实现盈利，需要年销量达7~10万辆；想要实现现金流自给，需要年销量达5~20万辆。对比特斯拉来看，目前国内造车新势力处于特斯拉2014年到2015年的阶段，亟需提升销量。
与看重技术研发和产品销量不同，哈特福德施罗德国际股票基金投资组合经理西蒙·韦伯则认为，造车新势力的发展更应该看重企业的增长轨迹，而目前的增长轨迹能够支持这些企业估值的飙升。
“虽然疫情暂时削弱了需求，但推动经济复苏的方案增加了对未来电动车制造和购买的补贴。在未来5到8年内，电动车占全球汽车销量的比重将从3%飙升至30%以上。那些能够保护自己知识产权的公司将因此实现显著增长。”西蒙·韦伯说。
记者手记丨“让子弹飞一会儿”
“要让子弹飞一会儿。汽车作为大宗产品，最终还是要靠产品力说话。如果销量能够保持持续增长，资本市场也会持续看好。如果是泡沫，早晚会破裂。”对于造车新势力在美股的大涨，有业内人士如是说。
虽然当前美股投资者显示出了对造车新势力企业的偏爱，但资本市场在相信美好故事和光明前景的同时，也需要实打实的业绩数字做支撑。
2020年Q2财报显示，“领头羊”特斯拉实现收入60.4亿美元，净利润1.04亿美元，连续第四个季度实现盈利，但值得注意的是，特斯拉的市盈率已达到1120倍。而仍在扭亏道路上奔跑的蔚来、理想和小鹏汽车，其研发、盈利、获得正现金流量的能力都存在很大的不确定性。
尽管在一些投资者看来，特斯拉这样的企业应该被视为科技股，而不是电动汽车制造商和汽车公司。但无可辩驳的是，已经是两个丰田市值的特斯拉，去年全车型销量还不及丰田的3.5%，今年的销量预计也仅为50万辆左右。但这已经是造车新势力中的“天文数字”。今年7月，特斯拉在中国市场交付1.1万辆，而同期蔚来、理想、小鹏、威马等还处在2000-3000辆水平。与特斯拉相比，国内造车新势力在交付量和规模上仍有很大差距。
此外，对于造车新势力而言，IPO并非一劳永逸，获得大量曝光和融资的同时，自身的一些问题也会毫无遮拦地暴露在资本市场中。面对市值超4000亿美元的特斯拉，以及在电动化、智能化领域跃跃欲试的丰田、大众、戴姆勒等传统汽车巨头，造车新势力们还有很多硬仗要打。
也许正如何小鹏在小鹏汽车IPO时所言：“上市只是企业里程碑，但是作为智能汽车代表，小鹏汽车才刚刚开始。”
视觉：帅灵茜
排版：孙磊 马原
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