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权益乘数的正常范围(房地产行业权益乘数的正常范围)


计算公式:


权益乘数=资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率).


权益乘数=1 产权比率


权益报酬率是净利润与平均净资产的百分比,也叫净值报酬率或净资产收益率。


公式:净利润/平均净资产*100% 其中:平均净资产=(年初净资产 年末净资产)/2


作用:


权益乘数较大,表明企业负债较多,一般会导致企业财务杠杆率较高,财务风险较大,在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构,以获取适当的EPS/CEPS,从而实现企业价值最大化。再如在借入资本成本率小于企业的资产报酬单时,借入资金首先会产生避税效应(债务利息税前扣除),提高 EPS/CEPS,同时杠杆扩大,使企业价值随债务增加而增加。但杠杆扩大也使企业的破产可能性上升,而破产风险又会使企业价值下降等等。


权益乘数,代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大,代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大,公司将承担较大的风险。但是,若公司营运状况刚好处于向上趋势中,较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利,透过提高公司的股东权益报酬率,对公司的股票价值产生正面激励效果。


(本资料仅供参考,不构成投资建议,投资时应审慎评估)


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