最基础的财务报表分析方法的收藏笔记

进行财务分析，需要运用一定的专门方法。依据分析对比的内涵和外延，财务分析具体可以分为：①公司内部比较，②公司间比较。

作为财务分析工具的方法有很多种，主要包括：

一、水平分析法

水平分析法通常是将同一企业前后各期财务报表中的同一指标进行对比，对比的目的是揭示企业财务状况发展变化的趋势。在特定情况下，企业也可以用本期实际数与历史同期或历史最好水平进行对比。采用水平分析法分析，应注意以下几个问题：

用于对比的各项财务指标应保持计算口径一致，即财务指标所包含的内容、范围都保持一致。

用于对比的财务指标应在同一期间或同一时点。

用于对比的财务指标的计算方法应保持一致，即影响指标各因素的内容要保持一致。

金额变动=分析期金额-基期金额

百分比变动（%）=（分析期金额-基期金额）/基期金额*100%

二、垂直分析法

垂直分析法是指对财务报表项目构成情况的比较分析，也称为构成比分析。它将财务报表中的某个总体指标作为100%，计算出其各组成项目占总体指标的百分比，再比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断企业有关财务活动的变化趋势。

构成百分比（%）=分析金额/基数*100%

一般而言，在对资产负债表进行垂直分析时，通常以资产总额为总体指标，通过分析各项资产总额的比重及其变化，评价企业投资结构的合理性。在利润表中，通常以销售收入为总体指标，分析营业成本、销售费用、管理费用、财务费用等项目所占比例及其变化。当然，也可以以利润总额为总体指标，计算主营业务利润、其他业务利润、投资净收益和营业外收支净额等项目占利润总额的比例及其变化，以评价企业经营方向和经营策略的合理性。

三、比率分析法

比率分析法是把财务报表中某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，从而揭示企业财务状况和经营成果变化情况的一种分析方法。用于财务分析的比率主要有以下三类：

1、构成比例

构成比率又称结构比率，是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与部体的关系，如流动负债与总负债的比率等。

2、效率比率

效率比例是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比例指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。

3、相关比率

相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比得出的比率，目的是反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标，可以考察有联系的相关业务安排得是否合理，以保障企业运营活动顺畅进行。

四、趋势分析法

趋势分析法又称动态分析法，是通过对比连续数期（至少3期）财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，从而揭示企业财务和经营成果的变动趋势的一种方法。

趋势分析法的运营主要有以下两种方法：

1、定基比率

它是以某一时期的数值为固定的基期数值而计算出来的比率。其计算公式：分析期数值/固定基期数值*100%

2、环比比率

它是以每一分析期的前一期数值为基期数值而计算出来的比率。其计算公式为：环比比率=分析期数值/前一期数值*100%

五、因素分析法

因素分析法又称因素替换法、连环替代法，是用来确定几个相互联系的因素对分析对象的影响程序的一种分析方法。因素分析法又分为指标分解法、连环替代法和差额分析法。

1、指标分解法

例如，资产报酬率可以进行如下分解：

资产报酬率=息税前利润/资产总额平均数*100%=（销售收入净额/资产总额平均数）*（息税前利润/销售收入净额）*100%=资产周转率*销售利润率

2、连环替代法

连环替代法是依次分析值替代标准值，测定各因素对财务指标影响的方法。

六、综合分析法

1、沃尔评分法

沃尔评分法是亚历山大·沃尔于1928年提出的一种综合分析方法。它将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、股权资本周转率七项财务比率用线性关系结合起来，并分别设定各自的权重，然后将实际发生的财务比率与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，并以此对企业的信用水平做出综合评价。用于对比分析的标准比率通常选取行业平均数。

沃尔认为企业财务评价的内容主要是获利能力，其次是偿债能力、营运能力与成长能力。

在应用沃尔评分法进行财务分析时，应给每个指标规定上限和下限，以减少个别指标异常对总分造成的影响。上限一般设定为正常评分值的1.5倍，下限设定为正常评分值的0.5倍。

沃尔评分法的关键技术是标准评分值的确定和标准比率的建立。只有长期连续实践、不断修正，才能取得较好的应用效果。

2、杜邦分析法

杜邦分析法是由美国杜邦公司创立并成功运用而得名。它是利用各项财务指标内在的相互联系，从股东权益利润率这一核心指标出发，构建一套完善的评价指标体系，综合考虑企业财务状况和经营业绩。

在杜邦分析图中，股东权益报酬率是其核心，其他各项指标都是围绕这一核心。

杜邦分析法就是将股东权益报酬率分解成三方面即销售净利率、总资产周转率和权益乘数进行分析的。

销售净利率的高低要从销售额和销售成本两个方面进行分析。提高销售净利率是提高企业盈利水平的关键，而提高此比率的方法，一是扩大销售额，二是降低成本费用。

总资产周转率反映了企业资产实现销售额的综合能力。对总资产周转率的分析，除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关各资产组成部分使用效率的分析加以判断。

权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。在总资产需要量既定的前提下，企业适当开展负债经营，相对减少所有者权益所占份额，就可使权益乘数提高，这样既可以给企业带来较大的财务杠杆利益，同时也需要承受较大的风险压力。

杜邦分析法是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标体系，它可以用于各种财务比率的分解。

杜邦分析系统所用公式：

股东权益报酬率=资产净利率*权益乘数

权益乘数=资产总额/股东权益总额

资产净利率=销售净利率*总资产周转率

销售净利率=净利润/销售收入

总资产周转率=销售收入/资产平均余额