非标准化债权资产的理财产品风险(银行理财产品投资非标准化债权类资产的余额,不得超过)

今年的冬天，似乎特别冷，同样很冷的，还有地产行业。

往日赚得盆满钵满的房地产，今年集体过冬。

恒大、富力、华夏幸福、泰禾集团、蓝光发展、新力控股、花样年等多家房地产开发商，接二连三翻车，均陷入不同程度债务危机。

最近，佳兆业、世茂、当代置业、阳光城、奥园等也纷纷爆出债务逾期。

今年的地产行业，谁碰谁倒霉。

最惨的，莫过于买了这些地产公司非标理财产品的投资者。

前段时间，我们写了一篇文章《我买的基金，一个月跌了30%……》，说的是鹏华全球高收益债(000290)，这只基金的主要持仓就是房地产公司的美元债，基金净值今年已经腰斩。

这好歹还是一只基金，如果你买的是暴雷的地产债，那钱基本就直接打水漂了！

所以力哥再次郑重提醒大家：经济下行期，千万不要再买高收益的非标理财了！

有些人可能还不清楚，什么叫“非标理财”？

非标理财，全称叫做非标准化的理财产品，指不能在银行间市场及证券交易所交易的资产，比如P2P、私募基金、私募股票，还有上面说的美元债等。

与之相对应的，是标准化的理财产品，在交易所交易的国债、企业债、可转债、股票、基金等，都是标准化的理财产品。

打个比方，老王喜欢没事自己卷点烟，卖给亲戚朋友，补贴下家用，老王卷的烟，就属于非标产品，可能今天卖7块，明天卖5块，后天没人要了，也不能拿到超市去卖，这就是非标产品。

我们在市面上买的打包好的烟，不管是中华、黄鹤楼还是芙蓉王，都是标准化产品，拿到哪里都可以卖，价格也都差不多，这就是标准化产品。

非标理财的优点很明显，不用到交易所上市，就不会被时刻严格监管，形式可以很灵活。

最关键的是，收益率很高，前面那些暴雷房企发的美元债，利率基本都在8%以上，高的可以到14%，我们平时买的债券，收益率还没人家一半高。

同样地，非标理财的问题也很突出。

首先，产品没有保证，就像老王卷的烟，没啥监督审核，好不好其实没人知道，全靠老王人品，因此，非标产品的违约风险，向来就很高。

这不难理解，如果是好点的公司，需要借钱的话，通常会选择在交易所发行普通债券，或者是发可转债，融资额高，利率还低，比如东方财富，可转债都发了3轮。

只有不满足条件的公司，换句话说，违约风险高的公司，才会选择发非标产品，用高额的利息去融资，饮鸩止渴。

非标产品的另一个问题就是，转让困难，因为不是标准化的产品，没有专门的交易场所，所以流动性很低。一旦出现风险或者违约，处置起来非常困难，可能半年一年都卖不出去，最后只能吃哑巴亏，全部烂在自己手里。

买非标理财，可以说是火中取栗，一着不慎满盘皆输。

就拿前面提到的鹏华全球高收益债来说，该基金投资房企美元债，其实前些年的业绩还不错。

但是今年房地产凉凉，基金一下腰斩，结果前些年的努力全部打水漂，成立以来的收益变成了-17.7%，惨不忍睹。

照目前的情形来看，这轮房企暴雷，还远没有结束。

一个恒大倒下，千万“恒大”跟上，谁也不知道下一个是谁。

P2P的前车之鉴也还历历在目，非标理财的痛，相信不用力哥多说。

“你贪人家利息，人家贪你本金……”

100年前就是这个简单的道理，100年后也不会有什么改变。

对普通投资者来说，最好的方法就是远离非标，只投标准化的理财产品。

下面就给大家说下常见的标准化投资品，供大家参考。

为了方便大家理解，我按照风险从低到高来讲。

低风险产品

1、国债

国债是以国家信用发行的证券，属于公认的风险最低的资产。

大家想想看，我们手上的人民币也是以国家信用发行的，两者是差不多的东西。

所以通常我们用十年期国债利率来代表市场的无风险利率，目前我国的十年期国债利率为2.9%。

大家熟悉的国债逆回购，就是以国债为抵押的借贷，所以风险也是非常低的。

2、银行存款

银行存款绝对安全吗？

理论上来说，并不是绝对的，因为银行也有可能破产倒闭，但我们有存款保险制度——单个银行50万以内的存款本息，保证全额赔付。

只要你在单个银行的存款本息和不超过50万，那么不用担心，100%是能获得赔付的。

需要注意的是，这个存款保险，仅仅针对银行存款，如果你是在银行买的理财产品，或者银行代销的其他理财，都是不受存款保险制度保护的。

所以你在银行买的东西，一定要搞清楚，到底是“存款”，还是“理财”，或者“保险”。

3、年金险

保险和存款一样，都属于中国金融市场上最安全的品种之一。

存款有存款保险制度保障，保险同样有保险法的保障，就算保险公司倒闭了，保单也会有新的保险公司来接盘，而且新公司必须保障投保者的合法权益。

所以如果你买了一份长期的年金险，那基本上就锁定了未来几十年的收益，只要过一段时间，等着钱慢慢返给你就行了。

后台回复“年金险”，能了解更多详情。

4、货币基金

货基的主要投资标的是国债、银行存款、央行票据、一年期以内的债券等，所以总体来说，风险也是非常低的。

以上四种，属于稳稳的幸福系列，货真价实，童叟无欺。

如果你是非常保守的投资者，受不得半点风险，那直接买上面几种就行了，当然，收益也不怎么可观，长期大概在2%-4%左右。

如果你受不了这么低的收益，那就得看看风险高点的产品了。

中风险产品

1、信用债

常见的企业债和公司债都属于信用债，这类债券会有一定的违约风险。

去年华晨、永煤违约的债券，都属于信用债，而且是评级最高的AAA级债券，还是国企控股，但是一样违约给你看。

一旦债券发生违约，打击是致命的，别说利息了，很可能本金都拿不回来。

当然，债券违约的概率很低，所以这里说是中风险产品。

2、债券基金

债券基金主要投资于企业债、可转债等，因为投资相对比较分散，所以整体风险比单只信用债低不少，当然，重仓垃圾债的债基除外。

个人直接投资信用债比较困难，一般都是通过债基间接投资，这样投资简单，风险也相对较低，长期年化收益在6%左右。

如果你是风险偏好比较高的投资者，想要追求年化10%以上的收益，那能选择的就只有高风险产品了。

高风险产品

1、股票

股票每天涨跌无常，像港美股这种没有涨跌停限制的市场，一天腰斩很常见，毫无疑问这是一个高风险的市场。

但是对于想要获取高收益的投资者而言，股票却是必不可少的。

从过去一两百年的历史来看，股票是收益最好的资产，未来也大概率会是这样。

2、股票型基金

股票基金不用多说，全部投资于股票，必然高风险，只是投资相对分散，单个股票影响较小，所以整体风险相对小些。

股票的收益很难说，选好了一年10倍都有，比如去年的特斯拉。

但是选得不好，一年跌90%也正常，比如恒大。

股票型基金的波动没有股票那么夸张，但一年翻倍或腰斩也不少见，长期来看，年化能有10%-15%就很不错了，所以风险承受能力低的人，建议不要碰。

真要买的话，新手可以优先考虑行业覆盖广泛，风险分散的宽基指数，比如刚出炉的MSCI中国A50指数，或者沪深300指数、中证500指数这种。

高风险的投资品还有很多，比如期货、外汇保证金、期权这些金融衍生品，但专业和资金门槛都非常高，风险更高，搞不好就会爆仓，就不展开介绍了。

这里只强调一点，对于高风险的投资品，不懂千万不要碰。

至于很多人关心的暴富工具“XX币”，我们只能说：在中国做这个，违法！

力哥常说，投资最重要的是平衡。

我们既不能一味回避风险，只买银行存款，也不要一味追求风险，全仓股票或者非标资产。

最好的办法，是弄清楚每种投资背后的风险，可能带来的最大损失，然后通过资产配置，将风险控制在合理的范围内。

理财的核心永远是四个字：资产配置。