亿利集团类reits(亿利集团基金项目计划书)

随着商业地产的资本运作以及ABS等工具的愈发成熟，越来越多核心位置的物业资产通过ABS的方式亮相资本市场。

和过去一些地产私募类REITs在基础资产环节，架构广义的契约型基金不同，此次的首誉专项计划是一只基金子公司的专户产品，这也是私募REITs中较为少见的专项计划 ABS模式。

由此，原始权益人也正是作为专项计划管理人出现的中邮基金子公司——首誉光控资产管理有限公司；地产基金管理机构光控安石则是该项目的特殊资产服务商。

这也意味着，和过去ABS管理人单方面参与项目有所不同，亿利生态ABS中至少3家持牌机构参与了项目运作。此次ABS的主要不同体现在原始权益人首誉光控和特殊资产服务商光控安石联手合作主动吸纳优质资产，将传统的ABS发行从投行模式向销售交易模式进行转变，以实现风险、收益和评级要求更加定制化的ABS资产发行。这种操作模式更加符合ABS发行人的降低融资成本及提高资产周转率的需求，同时也进一步挖掘ABS产品的独特优势，而并非仅仅将其作为债权融资的替代品。

值得一提的是，首誉光控此前也成作为REITs类ABS的管理人出现，例如此前的大融城ABS就是由首誉光控所管理。

在交易结构上，首誉专项计划本身将其持有基础资产的股权和债权委托昆仑信托设立财产信托，亿利生态ABS受让亿利专项计划持有的昆仑信托的财产权信托受益权最终控制基础资产。