张新民教授：利润表的那些事儿（四）

仅仅依靠利润表上看得见的这几个利润概念来分析企业的利润表是远远不够的。为了能够看透企业的利润表，我再给大家补充两个利润的概念：毛利与核心利润。这两个虽然报表上没有，但是我们应该知道，而且这两个利润的概念特别重要。

第一，毛利。在现在的利润表上，毛利是不单独显示的，但这个概念是必须要掌握的。毛利就是营业收入与营业成本的差价。在前面卖书的例子中，营业收入是50元，营业成本是30元。毛利就是20元。

与毛利对应的还有一个重要的比率，叫毛利率。也就是用毛利除以营业收入。卖一本书得到毛利20元，除以营业收入50元，卖出一本书的毛利率就是40%。

第二、我要特别补充的利润概念是核心利润。这个概念是我和钱爱民教授探究出来的一个利润的概念。

在营业利润的计算中，既包括了与营业收入有关的收入和成本费用，也包括了可能与营业收入没有直接关系的项目，如投资收益、利息收入等。

在极端的情况下，企业可能营业收入的盈利能力不强，但投资收益和政府补贴收入比较多，就有可能夸大营业收入的盈利能力。

比如，一家公司本身有自己的产品经营业务，但这种业务能力太弱，根本没有盈利能力。但是公司对政府补贴政策的研究能力很强，政府总是补贴它。这样的公司，计算出来的营业利润可能还很高，但这种高是与其自身主营业务没有关系的，具有极强的迷惑性和误导性。

问题出在哪里呢？出在营业利润的概念里：从计算过程来看，营业利润既与营业收入以及企业的经营活动有关，也与投资活动、政府补贴等有关，已经成了一个大杂烩的概念。为了避免被这种具有误导性的利润信息迷惑，我们创造了一个新的利润概念:核心利润。我先说一下核心利润的计算：核心利润＝营业收入－营业成本－税金及附加－销售费用－管理费用－研发费用－利息费用。核心利润可以用来衡量企业营业收入的盈利能力。有了营业利润中的核心利润这个概念，我们就可以对利润表进行更深入的分析了。

今天这节就说到这里，下一节我们来辨析每个利润的用途。