“个人投资者50万元，机构投资者无门槛”，新设立的北京证券交易所的投资者门槛一经公布，不少业内人士感慨“超预期”和“给力”。
一名资深的业内人士分析指出，个人投资者的门槛从过去精选层的100万元降低到50万元，向科创板门槛看齐，降低的速度和力度均超预期。
值得一提的是，新三板创新层投资者门槛也同步降低了50万元，从150万元降至100万元，这为北交所及新三板市场流动性进一步提升按下“快进键”。截至目前，方正证券、中信建投、海通证券等诸多券商已响应办理“北交所开户预约”，业内预测将掀起一波“开户热潮”。
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又迎政策“大礼包”
9月17日下午，北京证券交易所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》，公布个人投资者参与北交所市场股票交易的要求如下：
1. 申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；
2. 参与证券交易24个月以上。
值得一提的是，北交所是在原新三板精选层的基础上设立，在北交所开市交易之前，目前个人投资者参与精选层股票交易的门槛还是100万元。不过，即日起，投资者便可预约开通北交所交易权限了，各家券商陆续上线该服务。
原新三板“基础层—创新层—精选层”的金字塔塔尖的门槛降低，整个金字塔结构的投资人门槛均同步调整。据全国股权公司发布的新的投资者适当性管理办法，投资者参与创新层股票交易的门槛从150万元降至100万元；基础层股票交易的门槛仍为200万元。
全国股转公司表示，修改上述“投资者适当性管理办法”是为了统筹好北京证券交易所和全国中小企业股份转让系统整体协同发展。修改内容自发布之日（9月17日）起施行。据了解，其目前已在着手指导各证券公司持续完善适当性管理的制度流程，做好新三板创新层投资者交易权限调整工作。
市场流动性将整体提升
增量研究院院长张奥平向记者指出，北交所投资门槛降低，旨在合理地提升市场流动性，补足此前因投资者门槛较高造成的市场流动性不足而造成的企业融资端功能的缺失。降低创新层门槛，则再一次体现北交所是由新三板深化改革而来，新三板各层级将实现一体发展和制度联动。
“这是送给当前精选层和未来北交所二级市场的‘大礼包’。将为北交所送来足够多的投资者和资金，保证北交所二级市场的流动性和活跃度。最终顺利助推北交所快速高效地打造成为服务创新型中小企业的主阵地。”北京南山投资创始人周运南分析指出，他预计开户数量将在目前的约170万户的基础上翻倍。
张奥平认为，北交所门槛的降低，对处于早期阶段的优秀中小企业而言是“绝对利好”，可预计，未来“专精特新”型早期中小企业将逐步由过去的间接融资为主转换为资本市场直接融资为主。
个人投资者须注意短期风险
在投资方面，专业人士也给出了具体的分析。从流动性看，北交所市场有望迎来一波增量资金。
据安信证券新三板分析师诸海滨分析，此次北交所准入门槛与上交所科创板一致，新三板截至2020年底个人投资者户数为165.8万户，截至2021年7月门槛同样为50万元的科创板累计开户数已达789万户。考虑到北交所“专精特新”的定位和吸引力，预期后续北交所投资者会较332万户更多，在332万—789万户之间，相比现在有几倍的增长，预计创新层开户数也将有大幅度上涨。
华安证券研究则认为，从市场活跃度看，截至2020年末新三板合格投资者户数约165万户，参考沪深交易所投资账户市值分布及投资者在银行提现的其他金融资产，预计北交所设立后投资者户数可达400万户以上。
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