市盈率、市净率

市盈率（PE）

英文名称：P/E - Price/Earnings Ratio

名词定义：该指标是股价除以年度每股盈余（EPS）得出计算公式：市盈率＝每股市价÷每股盈余×100%

使用方式：

市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。计算时，股价通常取最新收盘价，而 EPS（每股盈余）方面，若按已公布的上年度 EPS 计算，称为静态市盈率（Trailing P/E）；若按市场对 EPS 的预估值计算，则称为预期市盈率（Forward P/E）

注：我们经常看到 PE（ttm）指标，所谓 TTM，是指滚动 12 月，即在指标计算日往前十二个月。PE(ttm)是指股价除以过去 12 个月的每股盈余，这比用上份年报（LYR）的每股盈余更符合实际情况。

何谓合理的市盈率没有一定的准则，但以个股来说，行业相同、规模相近的股票间，市盈率有参考比照价值；以大盘来说，历史平均市盈率有参照价值。

理论上市盈率低的股票适合投资，但是市盈率高的股票也有可能在另一侧面上反映了该公司良好的发展前景。

市净率（PB）

英文名称：P/B - Price/Book Value Ratio

名词定义：该指标是比较股票市场价值与其净资产的比率

计算公式：市净率＝每股市价÷每股净资产×100%

使用方式：18

一般来说市净率较低的股票，意味着投资风险较小，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

优质股票的市价都超出每股净资产许多，一般说来市净率达到 3 可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票，就象售价低于成本的商品一样，属于“处理品”。当然“处理品”也不是没有购买价值，问题在于公司今后是否有转机，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力。

注：我们经常看到 PB（lf）指标，所谓 LF，是最后报告期。PE(lf)是指股价

除以最后报告期的每股净资产，在最后报告期不少年报期的情况下，这比用上份年报（LYR）的每股盈余更符合实际情况。