投资农业理财公司经营范围(农业投资发展有限公司经营范围)

产品和营销转型 聚焦县域市场

随着资管新规的落地，银行理财在产品和营销两方面的转型显而易见。结合农银理财成立两年的实践经验，蔡崎峰表示，产品是理财子公司的基础，是转型的“牛鼻子”。围绕“6 N”产品体系规划，农银理财从产品期限、开放频次、投资策略、投资主题等维度不断丰富产品种类和产品供给。公司开业以来，无论是全口径产品规模，还是净值型产品规模，都实现了持续增长，且绝对规模保持在同业前列，转型取得了初步成效。

蔡崎峰认为，农银理财一直坚持稳健的投资风格和严格的风控措施，即使理财产品净值化运作了，不再像过去保理财本保收益了，农银理财也要尽可能让客户不赔钱。“目前农银理财已经兑付的理财产品没有破净的，同时，我们还要尽可能达到产品所标识的业绩基准，目前我们已兑付的产品业绩达标率是比较高的。”

农银理财成立伊始就坚持以“人民为中心”，践行普惠金融的道路。蔡崎峰表示，目公司前，农银理财主要依靠农业银行进行理财产品销售，农业银行有一半的分支机构分布在县域。农银理财在产品设计上充分考虑到县域客群、“三农”客群的理财特点，县域客户购买的理财产品规模超过9000亿元。今年推出的乡村振兴惠农系列产品，更是将“三农”主题产品的销售对象扩大至全体县域客户，大大提高了该类产品的募集规模。随着新型城镇化和乡村振兴战略的实施，未来“三农”和县域理财市场有着巨大的发展潜力。

由于资管新规打破了原有理财产品的“刚性兑付”，这对于银行理财子公司的客户营销是一次重大考验。蔡崎峰介绍，资管新规之前的理财业务，因其“刚性兑付”的特点，实际上被广大居民作为储蓄存款的替代，无论是对营销人员还是对理财客户，都比较容易理解；理财净值化转型后，营销上的核心问题就是要让客户理解现在的理财产品与过去的理农业财产品不一样了，其中包括风险收益特征、收益计算方式、销售购买要求等等，在这种情况下，银行理财子就需要对庞大的营销队伍进行统一或定制、线上或线下的解读与培训，只有营销人员先转变观念认知和工作方式了，客户才可能接受新的理财产品。

“农银理财持续加强与母行的渠道共建，通过集中调研、电话会议、线上答疑等方式，充分了解销售渠道的需求，制定有针对性的培训材料与宣传物料，帮助广大客户经理及投资者更好地理解净值型理财产品。同时充分考虑对公客户资金管理的特殊性，一对一制定从预期收益型理财产品向净值型产品转换的理财方案，实现对公客户理财方式的平稳过渡。”蔡崎峰表示。

此外，蔡崎峰还表示，围绕客户体验的堵点痛点，农银理财不断完善掌银、网银等线上渠道功能，优化客户自助购买理财流程，提升母行客户的转化率和活跃度。农行集团开发的乡村版、大字版掌银，显著提升了“三农”和县域地区客户、老年客户的理财体验。同时，在巩固行内渠道基本盘的基础上，作为独立法人的理财子公司，农银理财也在尝试拓展行外代销渠道，作为全方位营销体系的有益补充。

投研和估值转型 提升市场影响力

相较于券商、基金等机构，银行理财子公司的投研体系一直被认为是“薄弱环节”。但是，在大资管时代下，做深做细投研工作也将是银行理财子公司谋求差异化发展、提升市场影响力的必然选择。

蔡崎峰表示，抓产品重营销固然很重要，但是这一切都是建立在优秀可持续的投资业绩基础之上的。过去的“刚性兑付”时代，理财产品类型特点、投资管理方式大同小异，理财可投资产范围也比较有限，所投资谓的投资研究仅限于宏观和信用领域的浅层次涉猎，银行理财也没有做深做细投研工作的理财动力。但理财产品净值化运作之下，风险与收益开始相匹配，债券、股票、股权、衍生、跨境、另类等各种资产都成为理财资金的可投资对象，因此出色的投资管理能力必然以扎实的研究工作为先导和前提；同时，作为独立法人的理财子公司，一支优秀的投研团队更是助力客户营销、提升市场影响力的利器。

“由于历史原因，理财子公司的投研基础是比较薄弱的，因此农银理财成立之后的第一件事就是组建独立的投研部门，并积极向证公司券、基金等先进同业学习研究方法、研究经验，逐步从宏观经济到大类资产、从机构准入到基金评价、从行业框架到股票研究等多个维度搭建起了一套研究体系。”蔡崎峰透露，虽然这个体系目前只是初步成型，但已经为未来打下了基础。下一步，农银理财要继续将这个研究体系做深做细，将投研成果与投资活动相结合，真正做到经营范围知行合一。

同时，蔡崎峰还表示，在银行理财净值化转型过程中，估值体系的重构也是一个重要方面。由于资管新规明确要求“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合企业会计准则规定”，因此建立理财产品净值计量体系是资产管理机构的基础工程。

理财产品净值计量体系是理财子公司净值化转型的创新性、系统性工程，需要将会计投资规则、I发展T技术和资产管理行业特征相融合，在银行理财这个行业目前尚无行业标准。净值计量体系建设专业复合性、复杂性强，涉及新会计准则实施、公允价值估值、资产减值、税务管理、风险管理、投资运作、后台运营、信息系统建设、人员培训等多方面工作。随着资管新规过渡期结束日临近，全面提升净值化转型的基础管理能力也是理财业务转型的重中之重。

蔡崎峰称，农银理财内部启动的净值计量体系建设项目历时一年多时间，现已基本落地，能够基于新金融工具会计准则，按照资产管理的行业特征和业务流程，将估值工作与产品发售、投资交易、估值减值、会计核算等资产管理全流程相衔接，完全满足理财产品高频率估值的要求。

科技转型护航 赶超资管同业

在资管新规所塑造的大资管时代，银行理财过去“记账式”的核心业务系统以及“百纳被”式的各类支持系统已无法适应净值化运作、多元化投资、全方位渠道、高频次估值下的业务经营，加快系统革新、拥抱金融科技是理财子公司的必然选择。

蔡崎峰认为，在基础建设阶段，理财子公司背靠母行科技部门或科技子公司，在研发力量上是有保障的，但为了尽快赶上资管同业先进水平，理财子公司的科技系统建设还是以“两条腿走路”为宜——核心系统、TA系统等主要业务系统考虑自建为主，而对于自建暂无法满足业务发展需求的系统模块，应考虑通过外购成熟系统、合作开发等方式，尽快补齐系统短板。

蔡崎峰表示，农银理财开业以来，在科技系统转型方面主要做了三个方面的工作：首先，深化行司合成。农银理财以母行的科技资源为后盾，在农业善用行内架构设计、编码规范、测试质量、环境部署、网络安全、运行支持有限公司等IT资源的基础上，逐步完善子公司科技治理，共筑子公司科技保障体系。其次，加强业技融合。在公司与母行之间，农银理财通过建立行司科技骨干交流机制、行司科技部门定期沟通机制，将研发人员需求前置。在公司内部，各部门设置了IT专管员，科技部门也按业务条线设置了对口联系人，着力提升公司业务和科技部门沟通效率。此外，公司积极学习吸收同业机构系统建设的先进经验，并在项目建设中适当引入外力，作为公司系统建设有限公司的有效补充。最后，实行“挂图作战”。农银理财运用“规划图”指明系统建设方向，制定“作战图”明确系统建设目标，分析“施工图”把控系统建设进度，研制“火线图”聚焦系统建设重点，全力保障系统建设各项工作有效落实。

“总体而言，做好了产品、营销、投研、估值、系统这五大方面、横跨前后台部门的转型工作，银行理财应该能够具备在大资管时代的生存和发展能力。”蔡崎峰认为，在这个机遇与挑战并存的转折点，银行理财重塑与转型的过程也不是一蹴而就的，需要“日拱一卒”，坚持不懈地朝着目标前行。

蔡崎峰发展称，农银理财的发展愿景是“坚持以客户为中心，坚持稳健的经营理念，建设最佳客户体验的一流资产管理机构。公司对照监管要求，学习先进同业，加快推进理财业务公司化、净值化、专业化、市场化转型。”开业两年来，农银理财管理资产规模稳中有升，风控水平保持稳健，经营基础不断夯实。目前，公司受托及自主管理的理财产品规模保持在2万亿元人民币以上，其中符合新规的净值型产品突破1.7万亿元人民币，理财签约客户数突破3000经营范围万户。

“展望未来，银行理财置身于大资管时代的浪潮中，发展前景是向好的。从经济发展看，创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念将全面贯彻，以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局将加快构建，乡村振兴、新型城镇化、碳中和、产业升级与融合、数字经济、区域协调发展等重点领域将成经济增长新引擎。”蔡崎峰认为。

他还强调，构建自主投资管理能力、重塑业务模式、打造差异化竞争优势是理财子公司实现发展转型的必然选择。但理财转型并不意味着从此单打独斗，相反，大资管时代更加需要各类资管机构的合作共赢，银行理财在投研体系建设、主动权益投资、财富管理与高净值客户、长期限资金匹配等方面与证券、基金、信托、保险等机构都有广阔的合作空间。

“我相信，在20多万理财从业者的共同努力下，银行理财一定能在时代变化的大潮中书写新篇章，实现新跨越！”蔡崎峰表示。